Последствия новых тарифов США: рупия сохранит позицию аутсайдера в Азии

Индийская рупия может остаться одной из самых слабых валют Азии во второй половине года на фоне введённых США пошлин, усиливающих давление на хрупкое восстановление экономики. Аналитики Deutsche Bank AG и Barclays Plc прогнозируют обновление исторических минимумов курса к концу 2025 года из-за сокращения иностранных инвестиций и торговых барьеров. При этом китайский юань, индонезийская рупия, малайзийский ринггит и филиппинское песо, по оценкам, демонстрируют потенциал к укреплению.

Риски для Индии связаны с замороженными переговорами по торговому соглашению с США, что сохраняет тарифную ставку в 25%. Отток капитала с местного рынка акций уже превысил $11 млрд на фоне замедления экономического роста, а снижение ключевой ставки Резервным банком Индии (РБИ) ослабило поддержку национальной валюты. Дальнейшая девальвация усилит опасения касательно импортируемой инфляции.

6 августа внимание рынков будет приковано к заседанию РБИ, где могут быть объявлены решения по монетарной политике. На предыдущей встрече регулятор неожиданно снизил ставку на 50 базисных пунктов, указав на ограниченное пространство для дальнейшего смягчения. Несмотря на рекордные валютные резервы, позволяющие сглаживать колебания, активные интервенции маловероятны из-за неопределённости вокруг торговых переговоров.

На прошлой неделе рупия потеряла 1.2% к доллару, достигнув уровня 87.5275 — это максимальное еженедельное падение с декабря 2022 года. Однако часть экспертов сохраняет осторожный оптимизм, связывая его с возможными уступками Индии в переговорах, включая увеличение закупок американских товаров. Ключевым фактором останется динамика иностранных инвестиций, которые ограничены высокими оценками акций и макроэкономическими рисками.