Аналитики ЦМАКП оценили динамику капиталовложений в РФ в период с 2020 по 2024 годы

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования представили исследование, посвященное инвестиционной активности в российской экономике за период 2020-2024 годов. Согласно данным отчета, физический объем капиталовложений за пять лет увеличился на 36,5% при росте ВВП всего на 10,1%. Такой разрыв между темпами инвестиций и экономическим ростом стал рекордным за последние 15 лет.

Анализ структуры инвестиций выявил несколько особенностей. Значительная часть вложений носила адаптационный характер — компании вынужденно заменяли иностранное оборудование и технологии из-за санкционных ограничений. Объем инвестиций в машины и оборудование к 2024 году лишь на 13% превысил показатели 2019 года. При этом сохраняется региональная диспропорция: Москва и область демонстрировали рост вложений в 2,7 и 1,5 раза соответственно, в то время как общероссийский показатель составил 1,36 раза.

Особое внимание в исследовании уделено источникам финансирования. К 2024 году 62,1% капиталовложений обеспечивали собственные средства предприятий, 18,3% — бюджетные ассигнования, 11,9% — кредитные ресурсы. Эксперты отмечают, что рост банковского кредитования связан преимущественно с проектным финансированием жилищного строительства.

Авторы доклада подчеркивают необходимость перехода от адаптационных инвестиций к модернизационным. Однако перспективы такого перехода остаются неочевидными на фоне снижения доходов бизнеса и ограниченности бюджетных ресурсов.