Почему акции США продолжают обновлять рекорды: аналитики повышают прогнозы по прибылям компаний

Индекс S&P 500 продолжает демонстрировать исторические максимумы на фоне активного пересмотра аналитиками прогнозов по прибылям компаний. Согласно данным Citigroup, динамика пересмотра оценок EPS достигла наиболее высоких значений с конца 2021 года. Аналогичный тренд наблюдается в корпоративных прогнозах, которые превышают консенсусные ожидания Уолл-стрит, согласно аналитическим данным Bloomberg Intelligence.

Текущий оптимизм контрастирует с опасениями начала года, связанными с торговой политикой администрации США. Однако эксперты предупреждают, что полноценное влияние введённых мер на цепочки поставок и маржу компаний может проявиться в течение следующих кварталов. По оценкам PNC Asset Management, снижение первоначальных пессимистичных прогнозов связано с адаптацией рынка к новым условиям, но вопрос долгосрочных последствий остаётся открытым.

Согласно текущим прогнозам, рост прибыли компаний S&P 500 в 2025 году оценивается в 9.2%, что ниже первоначальных 13%. Ожидаемая прибыль на акцию снижена до $269 против $273 в начале года. Эксперты NEIRG Wealth Management отмечают, что аналогичная ситуация наблюдалась в 2018–2019 годах, когда эффект от торговых ограничений проявился с запаздыванием.

Аналитики Goldman Sachs ожидают замедления темпов пересмотра прогнозов в ближайшие месяцы, указывая на завышенные ожидания по расширению маржи. При этом около 25% компаний индекса, преимущественно из технологического и потребительского секторов, представили позитивные ориентиры на третий квартал 2025 года. Отчётность крупных ритейлеров на этой неделе может дать дополнительную информацию о влиянии торговой политики на потребительский сектор.