Рост спроса на деривативы на фоне превышения инвестиционных возможностей в сегменте корпоративных облигаций США

Рынок корпорационных долговых бумаг в США сталкивается с дисбалансом между объемом доступных облигаций и инвестиционным спросом. Согласно аналитическим данным, эмитенты выпустили свыше $1 трлн ценных бумаг за первые восемь месяцев 2025 года, однако суммарные выплаты по купонам и основному долгу для инвесторов оказались еще выше. По оценкам экспертов, избыток средств, направляемых на реинвестирование, достиг $74 млрд.

Дефицит новых выпусков вынуждает институциональных инвесторов обращаться к инструментам срочного рынка. Объем позиций через кредитно-дефолтные свопы (CDS) на североамериканский инвестиционный индекс превысил $110 млрд, приблизившись к максимальным значениям за три года. Как отмечают аналитики, подобные операции позволяют управлять рисками и получать доход в условиях ограниченного предложения.

Текущая ситуация способствует снижению кредитных спрэдов. В августе 2025 года маржа по высоконадежным корпоративным облигациям сократилась до 0.72 процентного пункта — минимального уровня с 1998 года. При этом ожидаемые купонные выплаты сохранятся на рекордных отметках: прогнозируемые $465 млрд в 2025 году и $517 млрд в 2026-м.

Эксперты связывают активность на рынке деривативов с ожиданиями дальнейшего снижения процентных ставок. Хотя текущая доходность облигаций остается выше средних десятилетних значений, компании ограничивают новые выпуски, что усиливает конкуренцию среди инвесторов. При этом классические долговые инструменты по-прежнему сохраняют приоритет, однако альтернативные стратегии набирают популярность как дополнительный источник ликвидности.