Почему акции китайских производителей оборудования для ИИ показали трехзначный рост

Три китайские компании, специализирующиеся на производстве аппаратного обеспечения, стали лидерами рынка акций категории А в 2025 году благодаря растущему спросу на вычислительные мощности для искусственного интеллекта. Акции Zhongji Innolight Co., Eoptolink Technology Inc. и Suzhou TFC Optical Communication Co. продемонстрировали более чем двукратный рост, заняв верхние позиции в индексе CSI 300. Основной драйвер роста связан с заказами со стороны центров обработки данных, которым требуются оптические трансиверы для соединения графических процессоров в кластерах ИИ.

Интерес инвесторов к сектору усилился после объявлений о крупных инвестициях в технологии искусственного интеллекта. Так, Nvidia Corp. планирует вложить $5 млрд в Intel Corp. и до $100 млрд в OpenAI, а Alibaba Group Holding Ltd. направит более $50 млрд на собственные проекты в этой области. Это способствовало росту технологических индексов на внутреннем рынке Китая, опережающему динамику Hang Seng Tech и Nasdaq.

Аналитики отмечают, что оптические модули, выполняющие роль «переводчиков сигналов» в ЦОД, стали ключевым элементом инфраструктуры. По данным CSC Financial Co., прибыль сектора во втором квартале выросла на 125% в годовом выражении. Однако высокие оценки компаний вызывают вопросы: коэффициенты P/E всех трёх лидеров превысили средние значения за пять лет.

Несмотря на геополитические риски, связанные с зависимостью от международных клиентов, компании расширяют производство в Таиланде, чтобы минимизировать влияние пошлин. Эксперты считают, что при долгосрочном потенциале роста краткосрочная коррекция не исключена из-за переоценённости акций.