Федеральная резервная система США прекращает сокращение баланса с 1 декабря из-за увеличения расходов на финансирование

Федеральная резервная система объявила 20 ноября о прекращении сокращения пакета казначейских облигаций, начиная с 1 декабря. Это решение завершает трёхлетний период постепенного уменьшения активов, который был начат в июне 2022 года. При этом сокращение портфеля ипотечных ценных бумаг продолжится темпом около $35 млрд ежемесячно.

Данный шаг стал неожиданностью для рынков, так как ранее регулятор указывал, что решение о завершении количественного ужесточения может быть принято лишь через несколько месяцев. Изменение политики связано с ростом стоимости заимствований и снижением ликвидности, о чём неоднократно предупреждали аналитики крупных финансовых институтов.

С момента начала сокращения активов объём средств в финансовой системе уменьшился более чем на $2 трлн. Это привело к существенному снижению показателей ликвидности, включая объёмы операций обратного репо, на фоне увеличения выпуска краткосрочных долговых инструментов.

Ситуация также отразилась на краткосрочных процентных ставках межбанковского кредитования, которые демонстрируют устойчивый рост. Данные изменения происходят даже несмотря на снижение базовой ставки ФРС на 0.25 процентного пункта, объявленное в этот же день.