Крупный застройщик Country Garden подходит к голосованию по плану реструктуризации офшорного долга на сумму 14,1 миллиарда долларов

Компания Country Garden Holdings Co., одна из наиболее пострадавших от кризиса на рынке недвижимости Китая, завершает процесс реструктуризации своего офшорного долга в размере 14,1 миллиарда долларов после более чем двух лет переговоров. Кредиторы, как ожидается, одобрят предложенный план на голосовании в среду.

Это голосование становится важным этапом для девелопера, который вел длительные переговоры, чтобы избежать судьбы своего конкурента China Evergrande Group, подвергнутого ликвидации в 2024 году. Оно также указывает на признаки стабилизации в условиях многолетнего спада на рынке недвижимости, который привел к дефолтам на общую сумму 130 миллиардов долларов.

Согласно предложению по долгу, Country Garden, ранее бывшая крупнейшим продавцом жилья в Китае по объему продаж, планирует сократить свою задолженность до 11,6 миллиарда долларов. Кредиторам предлагаются денежные выплаты, конвертируемые облигации и новые ноты со сроком погашения до 11,5 лет.

Если не менее 7,5 миллиарда долларов офшорного долга будет конвертировано в обязательные конвертируемые облигации, общий долг компании может уменьшиться более чем на 20%, отмечают аналитики Bloomberg Intelligence Даниэль Фан и Хуи Йен Тей в своем обзоре от вторника.

План является результатом переговоров, начавшихся после дефолта Country Garden в 2023 году, которые порой были на грани срыва. Первоначальная схема не получила поддержки держателей облигаций, а банковские кредиторы в мае заявили, что предложение не пройдет без учета их требований. По ходу процесса компания дважды меняла финансовых консультантов.

Голосование проходит на фоне усталости кредиторов от затяжных переговоров по долгам: они все чаще соглашаются на предлагаемые условия реструктуризации или настаивают на быстрых процедурах ликвидации. Восемь из десяти наиболее закредитованных девелоперов Китая в основном завершили или полностью закончили процесс реструктуризации офшорного долга.

Несмотря на приближение завершения офшорной реструктуризации, Country Garden продолжает сталкиваться с вызовами. Продажи нового жилья в Китае в октябре продолжают снижаться, несмотря на недавние меры по смягчению, введенные крупными городами для оживления рынка недвижимости. Контрактные продажи Country Garden в октябре упали на 33% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, по данным годового отчета, на 31 декабря 2024 года общие обязательства компании составляли 985 миллиардов юаней (135 миллиардов долларов).