Значительный рост акций Robinhood Markets на 450% благодаря динамике рынка в эпоху президентства Трампа

Robinhood Markets Inc. стала одним из ключевых лидеров на Уолл-стрит после победы Дональда Трампа на выборах. Однако растущие опасения по поводу завышенных цен на акции делают ее высокую оценку центральным вопросом для инвесторов при анализе результатов, которые будут опубликованы в среду.

Акции платформы, предназначенной для торговли акциями, криптовалютами и другими активами, выросли примерно на 450% с момента победы Трампа в ноябре прошлого года. Это делает компанию крупнейшим победителем среди фирм с капитализацией не менее 10 миллиардов долларов на момент выборов 2024 года, согласно собранным данным. В то же время индекс S&P 500 за этот период увеличился на 17%.

Данные нормализованы с учетом процентного прироста по состоянию на 4 ноября 2024 года.

Несколько мер политики администрации Трампа способствовали такому подъему, включая решительную поддержку криптовалютной отрасли и глобальную торговую напряженность, которая привлекла инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из колебаний на более широких рынках.

Вместе с ростом цены акций раздулась и оценка Robinhood, что делает ее уязвимой для инвесторов, не терпящих результатов, не соответствующих высоким ожиданиям. На закрытии торгов во вторник акции торговались по коэффициенту около 62 к прогнозируемой прибыли, в то время как средний показатель для аналогичных платформ составлял 22, по собранным данным.

Акции Robinhood отражают наиболее благоприятный сценарий развития на ближайшие 10 лет, отметил Эрик Кларк, главный инвестиционный директор Accuvest Global Advisors, который зафиксировал прибыль по акциям Robinhood летом. Цена акций учла множество позитивных факторов.

Robinhood, изначально ориентированная на розничную торговлю, стремится стать универсальным финансовым сервисом. Ее недавнее расширение включает глобальные рынки предсказаний, а также услуги для различных категорий клиентов, от пенсионеров до младенцев.

При разборе финансовых результатов в среду внимание инвесторов будет сосредоточено на прогрессе этих инициатив, новых источниках дохода и недавно представленных продуктах, указал аналитик Bloomberg Intelligence Нил Сайпс.

Интерес к рынкам предсказаний резко вырос во время президентских выборов 2024 года, когда платформы вроде Kalshi и Polymarket обработали миллиарды долларов ставок на исход. Robinhood рассматривает это как возможность для роста, несмотря на размывание границ между финансовыми рынками и азартными играми.

Тем временем Трамп издал исполнительные указы в поддержку криптоотрасли и расширения использования цифровых активов правительством, а также подписал закон, легализующий стейблкоины — вид криптовалюты с устойчивой стоимостью.

Политика президента также косвенно помогла компании ранее в этом году: в апреле объем торгов акциями на платформе вырос на 123% по сравнению с аналогичным месяцем предыдущего года — на фоне первоначального падения, а затем ралли акций из-за быстрых изменений в тарифной политике. Помимо политики, трейдеры активно инвестировали в новые мем-акции и акции нерентабельных технологических компаний.

Рынки в целом приобрели черты, напоминающие казино, отметил Кларк из Accuvest. Robinhood напрямую выигрывает от такой рыночной динамики.

Однако компании придется справиться с растущими опасениями, что акции стали слишком дорогими после рекордного ралли.

Рисковые активы снизились во вторник после того, как опасения по поводу высоких оценок усилились заявлениями руководителей Уолл-стрит. Акции Palantir Technologies Inc. упали, поскольку инвесторы беспокоились, что цена акций могла уйти слишком далеко, несмотря на превышение прогнозов по продажам за третий квартал и повышение годового прогноза по выручке.

Чарльз Бендит из Rothschild & Co Redburn, единственный аналитик с рекомендацией продажи среди опрошенных, отметил, что Robinhood предстоит преодолеть высокую планку. Его целевая цена по акциям — 78 долларов за штуку, что на 40% ниже закрытия вторника.

Robinhood успешно реализовала продуктовые инициативы, сказал он. Но фундаментальные показатели отражают цикличный рост, в то время как оценка предполагает устойчивость на протяжении всего цикла, которую бизнес пока не продемонстрировал.

Для Джея Вудса, главного стратега по рынкам в Freedom Capital Markets, ключевой вопрос — насколько много уже учтено в цене.

Насколько сильно им нужно превзойти ожидания, чтобы акциям удалось продолжить рост? Вероятно, значительно, добавил он.