Multi-Color, поддерживаемая CD&R, столкнулась с падением продаж и растущими долгами в третьем квартале

Результаты Multi-Color Corp. в третьем квартале пострадали от снижения спроса со стороны клиентов, поскольку компания, занимающаяся производством этикеток, сталкивается с увеличивающимися обязательствами по долгам, сообщили источники, знакомые с ситуацией.

Частная компания из Иллинойса, предлагающая разнообразные этикетки для упаковки, ожидает серии погашений по долгам, превышающим 5 миллиардов долларов, в ближайшие несколько лет.

Представители различных групп кредиторов подписали конфиденциальные соглашения с компанией для начала переговоров о продлении сроков, указали другие источники, знакомые с ситуацией, которые попросили не называть их имена в связи с конфиденциальностью вопроса.

Ситуация усугубляется слабостью основного бизнеса. В последнем квартале компания под управлением Clayton Dubilier & Rice зафиксировала снижение скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа на 26% до 101 миллиона долларов, отметили некоторые из источников.

При этом квартальная выручка уменьшилась на 7% по сравнению с прошлым годом и составила 777 миллионов долларов, добавили источники.

Облигации Multi-Color с купоном 10,5% значительно подешевели за последние несколько месяцев и в пятницу торговались по 64 цента за доллар, согласно данным компании Trace по ценообразованию. Эти облигации восстановились с минимума года в 56 центов 3 ноября, но в начале мая они стоили 95 центов.

Помимо проблем в основном бизнесе, ноты и кредиты Multi-Color испытывают давление из-за опасений, что переговоры между кредиторами могут стать напряженными ввиду различий в приоритетах и сроках обязательств.

Одним из ближайших погашений является незащищенная нота на 690 миллионов долларов с купоном 10,5%, maturing в 2027 году, показывают данные, собранные Bloomberg. Некоторые держатели незащищенных бумаг стремятся повысить свой статус до защищенных долгов, что может встретить сопротивление со стороны кредиторов с более высоким приоритетом, отметили источники.

Группа держателей незащищенных обязательств сотрудничает с Guggenheim и Jones Day, в то время как обеспеченные кредиторы привлекли PJT Partners и Milbank, сказали источники. Multi-Color наняла Evercore Inc. и Kirkland & Ellis, добавили они.