Глобальные управляющие активами сократили наличные до критического уровня, провоцируя сигнал на продажу на фондовом рынке по данным Bank of America

Позиции в наличных средствах у инвесторов опустились ниже ключевого порога в ежемесячном опросе Bank of America Corp., что активировало так называемый сигнал на продажу акций в период растущих сомнений относительно высоких оценок технологических активов.

Средний уровень наличных средств, удерживаемых глобальными управляющими фондами, составил 3,7%, что произошло лишь 20 раз с 2002 года. В каждом таком случае в последующие один-два месяца наблюдалось снижение акций и превосходство казначейских облигаций, отметил в своем отчете стратег Майкл Хартнетт.

Фондовые рынки уже демонстрируют признаки напряжения после роста индекса MSCI All-Country World Index на 17% в этом году, поскольку инвесторы обеспокоены возможным пузырем в акциях, связанных с искусственным интеллектом. Индекс S&P 500 сейчас находится примерно на 3% ниже своего пика октября, а трейдеры по свопам снизили ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в декабре.

Поскольку уровень вовлеченности инвесторов в акции остается самым высоким с февраля по данным опроса BofA, Хартнетт указал, что рынок продолжит корректировку без снижения процентных ставок в следующем месяце. Сейчас позиционирование выступает как фактор сопротивления, а не поддержки для рисковых активов, добавил стратег.

Давление на финансовые рынки усиливается в целом, поскольку инвесторы пересматривают прогнозы экономического роста на фоне продолжающихся значительных вложений технологических гигантов в искусственный интеллект. Вице-председатель JPMorgan Chase & Co. Дэниел Пинто отметил, что оценки в области ИИ требуют переоценки, и любое снижение повлияет на весь фондовый рынок.

Опрос BofA выявил, что потенциальный пузырь в ИИ считается главным риском, а впервые за 20 лет инвесторы указали на чрезмерные инвестиции со стороны компаний.

Около 42% респондентов ожидают, что международные акции станут лучшим классом активов в следующем году, в то время как только 22% прогнозируют лидерство американских акций. Это соответствует прогнозу стратега Goldman Sachs Group Inc. Питера Оппенгеймера, который видит отставание американских акций от конкурентов в ближайшее десятилетие.

Опрос BofA проводился с 7 по 13 ноября и охватил 172 участника, управляющих активами на 475 миллиардов долларов.