Инвесторы с осторожностью подходят к аукциону 20-летних японских государственных облигаций из-за рисков низкого спроса

Инвесторы с напряжением ожидают аукциона 20-летних государственных облигаций Японии, который состоится в среду. Существует вероятность снижения спроса, поскольку некоторые покупатели воздерживаются от участия в преддверии представления нового правительства пакета мер экономической поддержки.

Облигации с длительными сроками погашения продолжают снижаться в цене на этой неделе. Доходность 20-летних облигаций достигла максимума с 1999 года на фоне опасений, что планы премьер-министра Санаэ Такаичи по расходам усилят инфляцию и усугубят существующую долговую нагрузку Японии.

В ходе обвала рынка облигаций во вторник доходность 20- и 30-летних бумаг выросла примерно на 7 базисных пунктов, а доходность 40-летних облигаций увеличилась на 8 базисных пунктов, достигнув максимума с момента их выпуска в 2007 году. События на японском рынке облигаций внимательно отслеживаются во всем мире, поскольку резкие колебания в Токио часто сказываются на торговле в Европе и США.

Старший стратег Кацутоси Инадоме из Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co. отметил значительную нервозность перед аукционом 20-летних облигаций в связи с фискальными рисками, несмотря на повышенные доходности. Ожидается слабый результат, который приведет к дальнейшему падению цен на облигации во второй половине дня.

Результаты аукциона будут опубликованы в 12:35 по токийскому времени. Трейдеры будут мониторить коэффициент соотношения заявок к объему выпуска для оценки интереса участников. На последнем аукционе этот показатель составил 3,56, а среднее значение за последние 12 месяцев — 3,30.

Группа парламентариев из правящей Либерально-демократической партии призвала Такаичи разработать масштабный бюджет объемом около 25 триллионов йен (161 миллиард долларов) для финансирования предстоящего стимулирующего пакета. Это происходит на фоне данных текущей недели, указывающих на сокращение валового внутреннего продукта страны в прошлом квартале, что обосновывает необходимость фискальных мер.

Аналитики Goldman Sachs Group Inc. прогнозируют возврат фискальной рисковой премии Японии, поскольку инвесторы опасаются пакета стимулов большего объема, чем ожидалось, что окажет давление на долгосрочные суверенные облигации и йену. Участники рынка также проявят осторожность перед аукционом 40-летних облигаций на следующей неделе.