Аналитики Goldman Sachs анализируют связь доллара США с индексом волатильности на фондовом рынке

Несмотря на повышенное внимание к изменяющейся корреляции доллара с уровнем американских акций в текущем году, эксперты Goldman Sachs Group Inc. подчеркивают, что более значимая связь наблюдается между долларом и индексом волатильности CBOE, известным как VIX.

В течение последних пяти лет доллар обычно демонстрировал положительную корреляцию с VIX, который служит индикатором ожидаемой волатильности индекса S&P 500. В периоды усиления колебаний на рынке акций США доллар укреплялся, а в спокойные фазы ослабевал. Однако ситуация изменилась в начале года, и на протяжении большей части 2025 года наблюдается обратная тенденция. При росте неопределенности на фондовом рынке доллар, как правило, снижается параллельно.

Концентрация исключительно на отношениях с индексом S&P 500 скрывает определенную уязвимость доллара, которая становится более заметной при рассмотрении его корреляции с VIX в последние месяцы, отмечает команда Goldman Sachs, в состав которой входят специалисты по финансовым рынкам.

Снижение привлекательности доллара проявляется в его взаимодействии с VIX, хотя в недавние дни картина выглядит более привычной, добавляют аналитики банка.