Компании Blackstone и Neuberger Berman выделяют не менее $600 миллионов на продолжение мультиактивного фонда Trilantic Capital Partners

Компании Blackstone Inc. и Neuberger Berman планируют инвестировать как минимум $600 миллионов в специальный мультиактивный фонд с существенной скидкой, созданный Trilantic Capital Partners. Этот фонд привлек внимание других компаний, которые сталкиваются с трудностями в привлечении средств для новых сделок.

Совет по ограниченным партнерам Trilantic одобрил план переноса активов из фонда Trilantic Capital Partners VI North America 2017 года в новый фонд-продолжение, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Это позволит фирме продлить владение активами на более длительный срок, одновременно изучая возможности их реализации.

Точное количество ограниченных партнеров, выбравших выкуп своих долей в фонде, на данный момент неизвестно.

Подразделение Blackstone Strategic Partners, занимающееся вторичными инвестициями, выделит не менее $400 миллионов по скидке в 40% к чистой стоимости активов на первый квартал, а Neuberger Berman внесет как минимум $200 миллионов. Это превышает ранее предложенную скидку в 30% к стоимости активов. Портфель из примерно 16 активов сохранится в неизменном виде.

Trilantic стремится привлечь $1 миллиард в фонд, чистая стоимость активов которого составляла $3,4 миллиарда, согласно данным на июль. Консультант по сделке Evercore Inc. будет заниматься привлечением оставшихся средств через синдикацию.

Средние фирмы по скупке активов, подобные Trilantic, пострадали от спада в сделках и сложной среды для привлечения средств. Для многих из них отсутствие новых капиталов означает невозможность инвестиций в новые проекты, получения комиссий или прибыли для удержания специалистов и развития стратегий роста.

Чистые стоимости активов в 'зомби-фондах' — тех, что превысили типичный 12-летний срок жизни фондов скупки — значительно выросли на фоне снижения выходов из сделок. Медианная чистая стоимость активов для фондов скупки приблизилась к 25% от привлеченного капитала на четвертый квартал прошлого года, в сравнении с показателями в средних и низких подростках с 2016 по 2021 год. Даже при открытии рынка сделок потребуется несколько лет для ликвидации накопившихся активов, что усугубит проблемы для таких фирм.

Сделка Trilantic с интересом отслеживается в отрасли частного капитала, поскольку может послужить моделью для других компаний в аналогичном положении. Многие из них владеют активами, привлекательными для покупателей на вторичном рынке. Однако капитал ограничен, поскольку потенциальные инвесторы имеют обилие вариантов в виде одноактивных фондов-продолжений с качественными активами от фирм, не испытывающих дефицита средств.

С начала процесса в этом году Trilantic продала бизнес по переходу к возобновляемой энергии Intersect Power и частично вышла из платформы облачных услуг Tercera. Кроме того, фирма списала инвестиции в Powin, компанию по хранению энергии, подавшую на банкротство.