ManTech International отзывает план по размещению leveraged loan на 2,3 миллиарда долларов из-за низкого спроса

Компания ManTech International Corp., специализирующаяся на обороне и кибербезопасности, отказалась от запланированной продажи leveraged loan на сумму 2,3 миллиарда долларов в связи с недостаточным спросом, сообщили информированные источники. Вместо этого фирма решила привлечь средства от кредиторов частного сектора.

Банк JPMorgan Chase & Co. инициировал процесс финансирования в начале текущего месяца, однако сделка не состоялась после истечения срока 20 ноября. Инвесторы проявили озабоченность в связи с инициативами США по ограничению государственных расходов и общей нестабильностью на рынке кредитов, отметили источники, пожелавшие остаться анонимными ввиду отсутствия полномочий для публичных комментариев.

Средства от операции предназначались для рефинансирования имеющегося долга. Часть сделки в виде семилетнего терминального займа на 2,15 миллиарда долларов изначально предлагалась по ставке 3 процентных пункта сверх Secured Overnight Financing Rate. После того как интерес со стороны участников рынка оказался недостаточным, компания рассматривала возможность повышения ставки до 3,75 процентного пункта над ориентиром, однако в итоге полностью отказалась от плана.

С начала августа с рынка высокодоходных долговых инструментов было отозвано около дюжины займов, поскольку инвесторы усилили контроль над сделками на фоне банкротств субпрайм-кредитора автозаймов Tricolor Holdings и производителя автозапчастей First Brands Group.

Агентство Moody’s Ratings присвоило предполагаемому синдицированному займу ManTech рейтинг B2, что на восемь ступеней ниже инвестиционного уровня. По оценке агентства, такой рейтинг учитывает устойчивое положение компании как подрядчика правительства в областях кибербезопасности и наблюдения, компенсируемое умеренными маржами прибыли, высоким уровнем финансового левериджа и структурой собственности в виде частного капитала.

После завершения финансирования соотношение скорректированного долга к прибыли ожидается на уровне около 6,5 раза. По прогнозам Moody’s, компания сможет снизить этот показатель до примерно 6 раз в течение следующих 18 месяцев.

В мае 2022 года Carlyle Group Inc. приобрела ManTech примерно за 4,2 миллиарда долларов. Консорциум фирм частного кредитования, включая Blackstone Inc., Oak Hill Advisors, Crescent Capital Group и Blue Owl Capital Inc., организовал долг на сумму около 2,9 миллиарда долларов для поддержки этой сделки.