Что ожидать от Федеральной резервной системы в пост-Паулловскую эпоху: перспективы для рынков

Сейчас 06:40 по восточному времени США. Данные рынка могут быть отложенными в зависимости от соглашений с поставщиками.

Американские рынки будут закрыты в четверг в связи с Днем благодарения, и публикация Markets Daily также приостанавливается. Возобновление планируется в пятницу.

Кевин Хассетт стал основным кандидатом на пост главы Федеральной резервной системы, и инвесторы начинают учитывать возможные последствия для финансовых рынков.

Снижение ключевой ставки в декабре все больше воспринимается трейдерами как вероятное событие, особенно на фоне поддержки снижения ставок со стороны нескольких представителей ФРС и неоднозначных данных о занятости за сентябрь, опубликованных с задержкой. По оценкам денежных рынков, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце составляет 80%, а к концу 2026 года ожидается три дополнительных снижения. Неделю назад трейдеры прогнозировали всего три снижения в общей сложности.

Это способствует оптимизму на фондовом рынке и частично объясняет ослабление доллара. Даже цена золота поднимается выше 4100 долларов за унцию. Положительное отношение к Alphabet также поддерживает бычьи настроения.

Рыночные ожидания относительно снижения ставки в декабре и перспектив прибыльности технологического сектора претерпели значительные изменения, отметил Тим Уотерер, главный рыночный аналитик KCM Trade.

Сдвиг в оценках политики ставок начался на прошлой неделе после того, как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс указал на возможность снижения в ближайшей перспективе в условиях смягчения рынка труда. На этой неделе президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли поддержала снижение ставок на ближайшем заседании, в то время как губернатор Стивен Мирана во вторник подтвердил аргументы в пользу значительного снижения ставок, несмотря на то что инфляция остается выше целевого уровня ФРС.

В ФРС наблюдается разделение мнений, но похоже, что сторонники мягкой политики преобладают, отметил Трейси Чен, управляющий портфелем в Brandywine Global Investment Management.

В долгосрочной перспективе ключевым вопросом остается, сможет ли новый глава центрального банка убедить других членов Комитета по открытым рынкам поддержать идею дальнейшего снижения заемных ставок без чрезмерного разгона инфляции. Это может оказаться непростой задачей.

Если Хассетт займет пост председателя, следующий год не будет для него легким, считает Нил Дутта из Renaissance Macro Research. — Эдвард Болингброк и Е Сие

Акции Dell Technologies выросли на 4,9% в предторговой сессии после того, как компания повысила прогнозы по рынку серверов для искусственного интеллекта на год.

Акции Autodesk поднялись на 7,3%. Компания повысила прогноз скорректированной прибыли на акцию за полный год, превысив средние оценки аналитиков. Deutsche Bank улучшил рейтинг акций до рекомендации покупки с нейтрального.

Акции Urban Outfitters выросли на 17% благодаря чистым продажам за третий квартал, превысившим средние ожидания аналитиков.

Акции HP снизились на 5,4% после прогноза скорректированной прибыли на акцию за 2026 год, который оказался ниже средних оценок аналитиков из-за роста затрат на чипы памяти. Компания планирует сократить штат до 6000 человек к концу финансового 2028 года.

Акции Workday упали на 6,2% на фоне смешанной реакции аналитиков на результаты за третий квартал. Citi отметила ограниченный потенциал роста маржи, а Evercore указала на неясное влияние приобретения Paradox на результаты.

Акции Zscaler снизились на 6,9% после прогноза годовой выручки, который лишь немного превысил ожидания.

Темп публикации отчетов о прибылях замедляется перед Днем благодарения. Единственной крупной компанией, отчитывающейся до открытия рынка, является Deere & Co. — Субрат Патнайк

В среду станет ясно, сможет ли канцлер казначейства Великобритании Рэйчел Ривз удовлетворить ожидания инвесторов на рынке облигаций и депутатов от бэкбенчеров Лейбористской партии своим бюджетом.

Ожидается, что она начнет выступление в Палате общин около 12:30 по лондонскому времени, но инвесторам может потребоваться часы или даже недели, чтобы сформировать мнение о том, предлагают ли ее планы надежное решение фискальных проблем Великобритании.

Реакция рынка на первый бюджет Ривз в прошлом году изначально была положительной, поскольку она обрисовала планы по повышению налогов и увеличению заимствований для стимулирования экономики Великобритании.

Позже, после объявления Управлением по управлению долгом о пересмотренном мандате и вердикта Управления по бюджету на предмет ответственности, началась волна продаж облигаций.

Над всем событием витает воспоминание о 2022 годе, когда тогдашний канцлер Квази Квартенг и бывший премьер-министр Лиз Трасс спровоцировали историческую распродажу облигаций, объявив о незащищенных налоговых сокращениях. — Джеймс Хирай, Джо Мейс, Эллен Миллиган и Джеймс Вулкок

Bank of America выражает обеспокоенность взрывным ростом рынков предсказаний и спортивных ставок, предупреждая, что это может привести к чрезмерным заимствованиям потребителей и дефолтам по кредитам.

Платформы рынков предсказаний, такие как Kalshi и Polymarket, создают новую форму спекулятивного участия с финансовыми контрактами, связанными со спортивными событиями и другими, отметили стратеги, включая Михира Батию, в своем обзоре.

Это может негативно повлиять на качество кредитов, увеличить просрочку долгов и снизить прибыльность эмитентов и кредиторов для субпрайм-займов, добавили они.

Исследователи из Школы управления Андерсона при UCLA и Университета Южной Калифорнии ранее установили, что в штатах, разрешающих онлайн-ставки, средний кредитный рейтинг снижается почти на 1% через четыре года, а вероятность банкротства возрастает на 28%. — Деница Цекова

Акции SoftBank Group снизились на такую величину с конца октября. Трейдеры все больше рассматривают SoftBank, имеющую значительную долю в OpenAI, как индикатор для этой частной компании.

Warner Bros. попросит участников торгов подать улучшенные предложения.

Виткофф консультировал Россию по продвижению плана по Украине перед Трампом.

Французская Canal+ планирует привлечь около 500 миллионов евро через дебютный выпуск облигаций.

Google, спящий гигант в глобальной гонке ИИ, теперь полностью пробудился.

Трамп заявил, что Си практически согласился на расширение закупок сельхозпродукции.