Дефицит сырья для меди ставит под угрозу позиции китайских производителей и традиционную модель ценообразования в ходе ежегодных переговоров

В условиях дефицита сырья на глобальном рынке меди китайские предприятия по переработке металла оказались в сложной ситуации, что угрожает устоявшемуся механизму ценообразования в отрасли.

Несмотря на то что Китай производит около половины мирового объема рафинированной меди, рекордно высокие цены не приносят ему особой пользы.

Во-первых, стране приходится тратить больше на импорт дополнительного металла для достижения амбициозных целей в области климатической политики и технологической индустриализации. Однако еще более острая проблема доминирует в обсуждениях на текущей ежегодной встрече отрасли в Шанхае.

Из-за нехватки сырья, вызванной серией простоев на шахтах, китайские плавильщики меди — которые ежегодно определяют мировые ориентиры в переговорах с добывающими компаниями — получают минимальные сборы за переработку импортной руды в металл. Более того, в ближайшее время им, возможно, придется платить за эту услугу.

Переговоры между добывающими компаниями и китайскими покупателями на Азиатской неделе меди станут переломным моментом для плавильщиков по всему миру, многие из которых уже вынуждены сокращать производство.

Эти переговоры важны и для добытчиков: именно этот ориентир годами обеспечивал стабильные долгосрочные контракты на поставки, и теперь он рискует рухнуть.

Отрасль явно обеспокоена. Вице-президент Китайской ассоциации цветных металлов Чэнь Сюэсэнь публично высказался против нулевых или отрицательных сборов за обработку и рафинирование, отметив, что они "серьезно подрывают интересы глобальной медеплавильной промышленности, включая Китай".

Плавильщики по всему миру работают на уровне всего 75% от общей мощности — это самый низкий показатель загрузки за всю историю, по данным Колина Гамильтона, вице-президента по рыночным исследованиям и экономическому анализу канадской добывающей компании Teck Resources Ltd.

Пока переговоры продолжаются, остается неясным, согласятся ли китайские плавильщики впервые в истории на долгосрочные контракты с отрицательными сборами — сценарий, который один из руководителей описал как "платить больше за муку, чем за хлеб".

Если сделки не будет, торговля перейдет на менее предсказуемый спотовый рынок, что усложнит планирование поставок как для плавильщиков, так и для добытчиков на весь год.

Такой исход создаст проблемы для Пекина, который намерен сдерживать неконтролируемый рост мощностей по переработке меди. Кроме того, стабильные поставки металла необходимы для электросетей, электромобилей и проектов в области возобновляемой энергии, которые являются ключевыми элементами 15-го пятилетнего плана Китая.

Правительство демонстрирует готовность вмешиваться, если считает, что цены на сырье не соответствуют рыночной реальности.

Когда позиция крупнейшего покупателя железной руды в мире не дала Китаю рычагов в ценообразовании, результатом стала Китайская группа минеральных ресурсов — мощный государственный покупатель, который теперь оказывает значительное влияние на крупных добытчиков.

Если ситуация с медью развивается по аналогичному сценарию, итог может быть схожим — и будущие встречи в Шанхае будут отличаться от пышных приемов на берегу реки более жесткими переговорами.