Объединение активов UPM-Kymmene и Sappi в совместном предприятии по производству графической бумаги на сумму 1,7 миллиарда долларов

Компания UPM-Kymmene Oyj и Sappi Ltd. намерены объединить свои активы в области графической бумаги, сформировав совместное предприятие с рыночной стоимостью 1,42 миллиарда евро, что эквивалентно 1,7 миллиарда долларов.

Стороны подписали предварительное письмо о намерениях, согласно которому каждая из компаний будет владеть половиной активов. В состав предприятия войдет весь бизнес UPM по производству коммуникационной бумаги, включающий восемь бумажных комбинатов, а также европейский сегмент графической бумаги Sappi с четырьмя комбинатами.

Акции UPM на торгах в Хельсинки выросли максимум на 4,9 процента — это самый значительный прирост с июля. В то же время бумаги Sappi в Йоханнесбурге увеличились до 6,5 процента, что стало лучшим показателем за более чем неделю.

Создание совместного предприятия представляет собой этап в процессе выхода из сегмента графической бумаги для обеих компаний, обеспечивая им возможность гибкого управления активами в будущем. За последние два десятилетия бумажная промышленность переживает спад, поскольку сокращается аудитория печатных журналов, а розничные компании переходят к онлайн-продажам вместо каталогов.

Спрос на графическую бумагу снижается на протяжении последних десятилетий.

Рыночная стоимость бизнеса UPM по коммуникационной бумаге оценивается в 1,1 миллиарда евро, а европейского направления Sappi — в 320 миллионов евро. По завершении сделки совместное предприятие планирует привлечь заемные средства для выплаты UPM 613 миллионов евро и Sappi 139 миллионов евро наличными за приобретение активов.

Переговоры по деталям продолжаются, и окончательные соглашения ожидается подписать в первой половине 2026 года, что позволит предприятию начать операционную деятельность к концу следующего года. Сделка зависит от заключения внешних финансовых договоренностей, одобрения акционерами Sappi, других условий, а также разрешения антимонопольных органов.

Формирование совместного предприятия позволит UPM укрепить профиль роста, повысить маржинальность и оптимизировать структуру капитала, исключив прямые продажи на спадающих рынках графической бумаги в Европе и Северной Америке.