Рынки ожидают роста ключевой ставки Банка Канады к октябрю 2026 года на фоне неожиданной силы рынка труда Канады

Участники рынка все чаще предполагают, что следующим шагом Банка Канады станет повышение ставки в следующем году, поскольку неожиданная устойчивость канадского рынка труда указывает на то, что дальнейшее смягчение монетарной политики может оказаться излишним, несмотря на влияние тарифов США.

Трейдеры в операциях с свопами полностью учитывают возможность повышения ставки центральным банком к октябрю 2026 года. Всего сутки назад рынки еще допускали некоторую вероятность снижения стоимости заимствований со стороны главы Банка Канады ТIFF Маклема и его коллег в течение предстоящего года.

Переоценка произошла после неожиданного снижения уровня безработицы в Канаде на 0,4 процентного пункта в ноябре, сопровождавшегося ростом числа рабочих мест выше ожиданий. Облигации испытали распродажу по всей кривой доходности, при этом доходность пятилетних бенчмарк-государственных облигаций выросла на 20 базисных пунктов в течение торгового дня.

Уровень безработицы в Канаде снизился на 0,4 процентного пункта в ноябре.

Текущие данные подтверждают признаки восстановления экономики после слабости, вызванной торговыми факторами в начале года. В связи с этим сохраняется мнение, что цикл снижения ставок Банка Канады завершен, отметил экономист Канадского имперского банка коммерции Эндрю Грантам.

Представители центрального банка ранее дали понять, что их цикл смягчения политики подходит к завершению. В октябре банк снизил процентные ставки на четверть процентного пункта, отметив, что текущий уровень ставок соответствует балансу, если инфляция и экономическая динамика будут развиваться в соответствии с прогнозами. При этом политики подчеркнули, что структурные последствия продолжающегося торгового спора с США ограничивают возможности поддержки экономики, особенно в случае роста цен из-за тарифов.

В то же время官员ы заявили о готовности реагировать, если перспективы инфляции и роста изменятся.

Канадцы разделены во мнениях относительно завершения цикла снижения ставок Банка Канады.

Опрос, проведенный Nanos Research Group для Bloomberg News, показывает, что 44% респондентов ожидают сохранения политики на уровне 2,25% в течение следующего года, в то время как 31% предполагают как минимум одно дополнительное снижение. Около 9% прогнозируют повышение, а почти пятая часть не уверена.

Результаты опроса могут повлиять на передачу монетарной политики через экономику. Домохозяйства, ожидающие дальнейшего смягчения, могут отложить крупные покупки до снижения стоимости заимствований, что ограничит потребление.

Ожидания различаются по демографическим группам. Почти половина опрошенных женщин ожидает сохранения ставок, что вдвое превышает долю тех, кто предвидит дальнейшее смягчение. Среди канадцев старше 55 лет более половины считают, что ставки останутся неизменными — это примерно вдвое больше, чем доля ожидающих снижения.

Опрос охватил 1009 канадцев и проводился с 29 ноября по 2 декабря, с точностью плюс-минус 3,1 процентного пункта в 19 случаях из 20.

Банк Канады следующий раз установит процентные ставки 10 декабря. Рынки и экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидают, что центральный банк сохранит ставки на прежнем уровне на этом заседании.