Развивающиеся рынки привлекут больше инвестиций в 2026 году благодаря восстановлению экономики

Развивающиеся рынки, вероятно, продолжат свой заметный рост в следующем году благодаря оптимизму инвесторов относительно экономического восстановления и снижения рисков дефолтов по государственным долгам.

Asia Frontier Capital Ltd., управляющая активами из Гонконга, ориентированная на экономики с высоким потенциалом роста в регионе, приобретает акции в Шри-Ланке и Бангладеш. Aberdeen Group Plc усматривает возможности для роста облигаций в Аргентине, Гане и Эквадоре в 2026 году, в то время как Federated Hermes Inc. расширила позиции в облигациях развивающихся рынков и отдает предпочтение долгам Нигерии, Шри-Ланки, Пакистана и Эквадора.

После укрепления финансового положения некоторые из этих ранее проблемных по долгу экономик стали фаворитами инвесторов в этом году благодаря их предполагаемой устойчивости к торговым конфликтам и геополитическим рискам. Это полная перемена по сравнению с несколькими годами ранее, когда многие из них сталкивались с неплатежеспособностью или реструктуризацией долга, и это контрастирует с продолжающимися опасениями по поводу фискальных проблем в крупных развитых странах.

Индекс акций MSCI Frontier Markets вырос более чем на 40% в долларовом выражении в этом году, показав лучший результат с 2005 года. Индекс FTSE Frontier Emerging Markets Government Bond Index поднялся на 12%, направляясь к рекордному году. Египет, Пакистан и Боливия среди стран, которые обеспечили наивысшую доходность по долгам, показывают индексы Bloomberg.

Облигации развивающихся рынков обладают высокой компонентой доходности и возможностями для роста капитала, что делает их привлекательным вариантом для общего дохода в 2026 году. Эмитенты развивающихся рынков имеют более индивидуальный характер и меньшую корреляцию с общими рыночными рисками.

Аналогично, развивающиеся рынки рассматриваются как одна из наиболее приоритетных областей. Предпочтение отдается диверсифицированной корзине стран развивающихся рынков, не коррелирующих друг с другом, которые продолжат демонстрировать сильную доходность, включая рынки Узбекистана, Казахстана и Ганы.

Некоторые эксперты отмечают, что инвесторам стоит скорректировать ожидания по поводу роста облигаций в следующем году после значительного снижения премий по доходности в государственных нотах, таких как ноты Кот-д'Ивуара. Развивающиеся рынки сохраняют традиционные риски, включая низкую ликвидность и политическую нестабильность.

Однако оптимизм сохраняется. Aberdeen, управляющая активами в размере 930 миллионов долларов для своего фонда облигаций развивающихся рынков по состоянию на ноябрь, планирует увеличить holdings местных валютных облигаций в этих экономиках в следующем году. Фонд, который, по данным Bloomberg, обошел 98% конкурентов за пять лет, может расширить позиции в местных валютных облигациях Уганды и Казахстана.

Худший сценарий для развивающихся рынков — это период повышенного оттока капитала, но такие периоды обычно недолгие. Когда цены на активы корректируются вниз, возникает обновленный интерес инвесторов. Это был год преодоления внешних вызовов, но теперь reap преимущества более благоприятной среды.