Шведская платформа Hemnet сталкивается с падением стоимости акций из-за растущей конкуренции от альтернативных сервисов

Акции Hemnet Group AB показали самый значительный дневной рост с апреля, однако это не изменило их положение среди худших performers на европейском рынке в текущем году. Спад привел к тому, что ведущий шведский сайт по недвижимости потерял место в региональном индексе акций.

В пятницу бумаги выросли на 7,1% после того, как компания раскрыла дополнительные детали о двух инициативах, направленных на решение проблемы использования бесплатных альтернатив продавцами. Тем не менее, в 2025 году акции все еще упали на 49%, что делает их на пути к самому резкому годовому снижению со времени первичного публичного размещения четыре года назад.

Текущий спад подчеркивает влияние сокращения количества объявлений, стагнации цен на жилье и появления недорогих конкурентов. Инвесторы обеспокоены усилением конкуренции и необходимыми вложениями в технологии, которые требуются Hemnet для сохранения лидерства в отрасли, претерпевающей изменения под влиянием искусственного интеллекта.

Слабый рынок недвижимости в Швеции и растущая конкуренция оказывают давление на компанию. Девять из десяти продаваемых домов в Швеции рекламируются на Hemnet, что обеспечивает платформе доминирующее положение и узнаваемость бренда. Пользователи часто посещают сайт, даже если не планируют сделки. Однако возникают опасения, что пик популярности платформы остался позади.

Компания испытывает аналогичные трудности, как и британский конкурент Rightmove PLC, акции которого недавно резко упали после задержки целей по выручке и объявления о значительных расходах на ИИ, что напугало инвесторов. Обе компании теряют позиции перед более дешевыми или бесплатными сервисами размещения объявлений, и Hemnet рискует отпугнуть клиентов высокой ценой.

Среди 14 аналитиков, отслеживаемых Bloomberg, трое выражают пессимизм по поводу Hemnet, включая специалистов из Nordea Bank AB. Они отмечают, что модель ценообразования компании слишком агрессивна на фоне роста конкуренции и снижения доли рынка.

Пакеты объявлений с повышенной стоимостью, предлагающие лучшую видимость и дополнительные преимущества, способствовали росту среднего дохода на опубликованное объявление более чем на 350% за пять лет с 2019 по 2024 год. Однако это вызвало критику со стороны агентов и продавцов, которые сомневаются в соотношении цены и качества.

Hemnet по-прежнему лидирует по трафику, но убежденность в необходимости размещения именно там ослабевает по мере изменений рыночных условий. Все больше объектов продается без публичных объявлений, как показывают данные бесплатного конкурента Booli, управляемого государственной ипотечной компанией SBAB.

В ответ на вопросы о структуре цен генеральный директор Hemnet Jonas Gustafsson отметил, что компания предлагает разнообразные пакеты — от базовых, включающих все необходимое для сделки, до премиум-вариантов для максимальной видимости.

В пятницу акции достигли максимального роста за восемь месяцев после анонса модели «продажа сначала, оплата позже», которая будет запущена в первой половине 2026 года. Это позволит продавцам оплачивать размещение только после продажи. Меры получили положительную оценку аналитиков; специалист Deutsche Bank AG Silvia Cuneo назвала их «позитивным первым шагом» для противодействия конкурентным вызовам.

Более 60% аналитиков рекомендуют держать или продавать акции. Средняя целевая цена на 12 месяцев составляет 288 шведских крон, что предполагает почти 70% потенциального роста от текущих уровней.

Hemnet представляет собой солидный бизнес в долгосрочной перспективе, хотя позиция по акциям остается нейтральной. Специалист Cantor Fitzgerald Edward James отметил, что компания лучше подготовлена к вызовам, чем британский аналог Rightmove, и напрямую работает над угрозой конкуренции.

Отчет за третий квартал, опубликованный 23 октября, сначала вызвал падение акций на 14%, но в итоге они закрылись с ростом почти на 3%.