Азиатские фондовые рынки демонстрируют вялость перед заседанием Федеральной резервной системы: ключевые итоги торгов

Азиатские фондовые рынки, по-видимому, последуют за вялой сессией на Уолл-стрит, поскольку инвесторы ожидают подсказок относительно траектории политики Федеральной резервной системы на ее последнем в этом году заседании по процентным ставкам.

Фьючерсы на индексы акций указывают на умеренные потери для Японии и Гонконга, а также на небольшое повышение австралийских акций на открытии, после того как S&P 500 завершил торги практически без изменений. Индикатор акций китайских компаний, котирующихся в США, снизился на 1,4% на фоне отсутствия сигналов о стимулирующих мерах со стороны встречи высших лидеров Коммунистической партии.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается около 4,19% после аукциона государственных облигаций, в то время как доллар остается практически без изменений, а биткоин отыграл утренние потери.

Эти движения подчеркивают трудности, с которыми сталкиваются политики Федеральной резервной системы, с усиленным вниманием к точечному графику и экономическим прогнозам, а также к комментариям председателя Джерома Пауэлла. Волатильность вокруг решения по ставкам стала одной из определяющих черт торгов акциями в последние шесть недель, затмив опасения по поводу пузыря в области ИИ и влияния торговой политики президента Дональда Трампа.

Денежные рынки закладывают примерно два снижения ставки в 2026 году после вероятного сокращения на четверть процентного пункта в среду, что представляет собой отступление от более оптимистичных прогнозов недавних недель.

Не будет преувеличением сказать, что снижение ставки фактически является наименее важной частью этого заседания, поскольку рынок гораздо больше интересуется тем, чтобы Федеральная резервная система сигнализировала о продолжении цикла снижения ставок без указаний на паузу.

Доходности отскочили от минимумов сессии, достигнутых утром в США, после данных, показавших, что вакансии в октябре выросли до самого высокого уровня за пять месяцев. Хотя трейдеры продолжают почти полностью закладывать сокращение ставки на четверть пункта со стороны Федеральной резервной системы на этой неделе, два предыдущих снижения в этом году были направлены на решение проблем с ослаблением условий на рынке труда, включая рост уровня безработицы почти до 4,5%.

Кевин Хассетт, один из главных кандидатов в поисках Трампа замены Пауэлла, заявил на мероприятии во вторник, что видит значительный запас для существенного снижения ставок, даже большего, чем на четверть пункта.

Если Федеральная резервная система окажется слишком жесткой, Белый дом вскоре объявит о замене Пауэлла, что станет событием, разрешающим рыночные неопределенности.

В Азии внимание участников рынка будет сосредоточено на иене после того, как губернатор Банка Японии Казуо Уэда отметил, что центральный банк приближается к достижению цели по инфляции, добавив к сигналам о возможном повышении ставки на заседании политики на следующей неделе.

Иена слегка укрепилась по мере трансляции комментариев Уэды, на короткое время опустившись ниже отметки 156 к доллару.

На глобальном уровне рынки государственного долга испытывают давление, поскольку центральные банки сигнализируют о завершении своих циклов смягчения. Во вторник Мишель Буллок из Австралии объявила о конце фазы смягчения в своей стране, следуя за комментариями Изабел Шнабель из Европейского центрального банка, которая отметила комфорт с следующим шагом в сторону повышения.

Учитывая все напряжение на глобальных рынках облигаций в настоящее время, заседание Федеральной резервной системы потенциально может добавить топлива к огню. Инвесторы также будут пристально следить за результатами Oracle и Broadcom. На этой неделе много на кону.

На товарных рынках серебро впервые превысило 60 долларов за унцию на фоне продолжающегося дефицита предложения. Золото также выросло.