Колебания доходностей американских казначейских облигаций на фоне данных по безработице в ноябре, превысивших ожидания

Казначейские облигации США продемонстрировали небольшое повышение после публикации данных о уровне безработицы в ноябре, который оказался выше ожидаемого. Это усилило предположения о продолжении снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году.

Доходности по всем срокам кратковременно снизились, причем двухлетняя доходность, наиболее чувствительная к монетарной политике, опустилась максимум на пять базисных пунктов до 3,45% — самого низкого показателя с 24 октября. Десятилетняя доходность уменьшилась на четыре базисных пункта до 4,14%. Впоследствии падение доходностей частично сократилось, и они стабилизировались на уровнях, близких к предыдущим.

В отношении предстоящего решения ФРС в январе своп-контракты, отражающие возможный исход, предполагают около пяти базисных пунктов смягчения, что соответствует примерно 20% вероятности снижения ставки на четверть пункта. Полное снижение ставок ожидается к середине 2026 года. Участники рынка сохраняют мнение о том, что первое сокращение ставки на четверть пункта произойдет в июне.

Внимание рынка было приковано к уровню безработицы, который поднялся до 4,6% — максимума с 2021 года.