Президент ФРС Атланты Raphael Bostic подчеркивает, что инфляция продолжает быть clearer и более pressing угрозой для экономики

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бости заявил, что политики должны сохранять внимание на борьбе с инфляцией, поскольку повышенные ценовые давления, вероятно, сохранятся на протяжении большей части следующего года.

Бости также отметил, что на заседании политики ФРС 9-10 декабря он не только поддерживал сохранение ставок на прежнем уровне, но и предлагал удерживать их неизменными до 2026 года, ссылаясь на экономические факторы, которые могут поддерживать восходящее давление на инфляцию. Большинство участников Комитета по открытым рынкам проголосовало за снижение ставок на четверть процентного пункта.

После анализа всех аспектов Бости продолжает считать стабильность цен более ясным и срочным риском, несмотря на изменения на рынке труда. Он указывает, что нет оснований полагать, что ценовые давления ослабнут до середины или конца 2026 года как минимум, и ожидает, что инфляция останется выше 2,5% даже к концу 2026 года.

Политики ФРС имеют существенно разные взгляды на траекторию процентных ставок. Снижение ставки на прошлой неделе, третье за год, встретило три голоса против, включая двух президентов региональных резервных банков, предпочитавших стабильность ставок, и одного от губернатора Стивена Мирана, выступавшего за более значительное снижение на полпроцентных пункта. Шесть политиков также представили прогнозы ставок на прошлой неделе, указывающие на их несогласие с последним снижением.

Медианный прогноз предполагал одно снижение ставки на следующий год. Однако это было до публикации отложенных экономических данных во вторник, показавших рост уровня безработицы до 4,6% в ноябре. Инвесторы ожидают два снижения на четверть процентного пункта на следующий год, исходя из котировок фьючерсных контрактов.

Глава Федерального резервного банка Атланты отметил, что голоса против решения на прошлой неделе свидетельствуют о том, что оно было приняно с минимальным преимуществом. При этом, хотя спрос на рабочую силу охлаждается, он не видит серьезного спада на рынке труда как наиболее вероятного сценария.

Возможно, некоторые компании сокращают штат после чрезмерного расширения в постпандемийный период, а другие используют технологии для замещения персонала – эти сдвиги он рассматривает как структурные изменения, которые невозможно скорректировать с помощью процентных ставок.

По поводу инфляции Бости упомянул, что опросы бизнеса, проведенные Федеральным резервным банком Атланты, указывают на ожидания повышения цен вплоть до 2026 года, и эти давления затрагивают не только компании, напрямую подверженные тарифам. Повышенная инфляция в услугах без учета жилья может удерживать общую инфляцию ближе к 3%.

Если базовые инфляционные факторы сохранятся на многие месяцы, существует риск, что общественность и формирующие цены субъекты усомнятся в способности Комитета по открытым рынкам достичь цели по инфляции в разумные сроки, отметил Бости.

Бости объявил в прошлом месяце о своем уходе на пенсию по окончании текущего срока в конце февраля. Все 12 президентов региональных резервных банков занимают пятилетние сроки и должны быть переподтверждены Советом управляющих ФРС, который на прошлой неделе единогласно одобрил остальных 11 президентов банков. Совет директоров Федерального резервного банка Атланты в понедельник объявил о начале поиска преемника Бости.

На вопрос, повлиял ли предстоящий процесс переподтверждения, во время которого оценивается работа президентов региональных банков, на его решение об уходе, Бости ответил, что это было его личное решение, принятое самостоятельно.