Ожидаемый рост сделок по слияниям и поглощениям в Италии на 2026 год под влиянием банковского и технологического секторов по версии Goldman Sachs

Goldman Sachs Group Inc. предполагает, что активность по слияниям и поглощениям в Италии продолжит развиваться в 2026 году под влиянием банковского, технологического, телекоммуникационного и фармацевтического направлений.

В Италии сохранится динамика роста объемов таких сделок, с дальнейшим восстановлением активности спонсорских инвестиций и постепенным возобновлением рынка первичных публичных размещений, отметил Марко Паэсотто, сопредседатель инвестиционного банкинга по Италии, во время медиа-мероприятия во вторник.

Политическая стабильность выступает важным элементом, привлекающим зарубежных инвесторов, а с учетом целевого показателя дефицита ниже 3% и выборов через два года эта тенденция должна сохраниться, указал инвестиционный банк.

Общий объем десяти крупнейших сделок в Италии в 2025 году составил 51 миллиарда евро, что превышает средний показатель в 48 миллиардов евро за период 2019-2024 годов, согласно представленным данным. Goldman Sachs выделил поглощение Mediobanca банком Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, приобретение Iveco Group компанией Tata Motors, а также объединение космических подразделений Airbus, Leonardo и Thales как ключевые сделки 2025 года.

Волна слияний и поглощений в банковском и финансовом секторах Италии, наблюдаемая в текущем году, может продолжиться, поскольку консолидация приведет к дополнительным синергиям, отметил Джузеппе Пипитоне, руководитель по M&A в Италии. В телекоммуникационной отрасли также нарастают инвестиции, что предполагает реализацию ряда средних по размеру сделок.

Пипитоне добавил, что фармацевтический сектор характеризуется высокими маржами и, вероятно, будет активен в приобретении новых активов и расширении на новые рынки.

Сделки с участием частного капитала также планируют развиваться через публичные рынки, поскольку компании в портфелях достигли значительных размеров, указал Эдоардо Равa, сопредседатель инвестиционного банкинга по Италии. Текущий год стал переходным периодом, в котором преобладали блочные сделки и привлечение капитала вместо новых листингов, однако обсуждения с клиентами по потенциальным IPO активизировались в конце года.

С учетом существенного роста размеров фондов и стоимости активов за последнее десятилетие традиционные выходы от одного спонсора к другому становятся все сложнее, отметил Паэсотто.

В этих условиях возобновление рынка IPO может предложить дополнительные варианты выхода. По мере нормализации условий для IPO в Европе спонсоры смогут рассматривать листинги как надежную альтернативу стратегическим продажам или вторичным выкупам, особенно для высококачественных активов с положительной генерацией наличности.