JPMorgan Asset Management представляет новую инвестиционную стратегию с учетом налогов вместе с компаниями AQR и Two Sigma

JPMorgan Asset Management выходит на растущий рынок для состоятельных инвесторов, запуская частный фонд, ориентированный на максимизацию доходов после уплаты налогов за счет создания убытков.

Стратегия J.P. Morgan Tax-Smart Disciplined Equity Long Short предполагает открытие длинных позиций по корзине акций при одновременном размещении ставок против определенных компаний, сообщил источник, знакомый с ситуацией и пожелавший остаться неназванным в связи с конфиденциальностью информации. Короткие позиции по этим компаниям призваны генерировать убытки, которые фонд сможет использовать для компенсации капитальных прибылей.

Представитель JPMorgan Asset Management, управляющей активами на сумму 4,1 триллиона долларов, отказался от комментариев.

Инвестирование с учетом налоговых аспектов стремительно набирает популярность в сфере управления активами для обеспеченных клиентов, стремящихся минимизировать налоговые обязательства. Длительный рост рынка акций США привел к тому, что многие инвесторы накопили значительные нереализованные прибыли и сконцентрированные позиции в отдельных эмитентах. Применение коротких позиций для создания убытков, которые можно использовать для компенсации прибылей в других частях портфеля, теоретически позволяет снизить налоговую нагрузку при реализации аппрециированных активов.

Эта стратегия была популяризирована квантовой фирмой AQR Capital Management, которая по состоянию на 30 сентября управляла активами в таких стратегиях на сумму около 45 миллиардов долларов, по сравнению с примерно 10 миллиардами долларов годом ранее. Two Sigma Investments представила налогово-ориентированный хедж-фонд в начале текущего года, в то время как WorldQuant планирует аналогичный запуск в начале 2026 года.

Активно управляемый фонд JPMorgan с учетом налогов инвестирует в акции крупных и средних компаний США, по словам источника.