Туманные перспективы глобальной экономики: анализ неопределенности и торговых вызовов в 2025-2026 годах

В течение всего 2025 года как развитые, так и развивающиеся государства находились в состоянии повышенной готовности к возможным изменениям. В начале года прогнозы по мировой экономике носили осторожный характер, с учетом заявлений Дональда Трампа, который вступил в должность. Некоторые риски материализовались вскоре — уже в апреле президент США ввел повышенные пошлины на импорт из 185 стран. Хотя через неделю ограничения для ряда государств были приостановлены, ощутимого улучшения не последовало. Более того, во втором квартале индекс экономической неопределенности, по данным МВФ, ЮНКТАД и других организаций, неоднократно достигал рекордных значений.

Торговая политика Дональда Трампа существенно сказывалась на экономике еврозоны: если 2025 год начинался с ожиданий умеренного восстановления, то 2026-й, вероятно, встретит дальнейшее замедление активности в бизнес-секторе. В рамках торгового соглашения с США ЕС пошел на существенные компромиссы, в то время как 15-процентные пошлины продолжали оказывать давление на ведущую экономику региона — Германию. Для ее оживления экспортерам придется оперативно искать надежные рынки сбыта за пределами США, что остается сложной задачей.

Хотя Китаю удалось достичь наиболее благоприятного торгового договора с США, полное потепление в отношениях пока не наблюдается. Ключевыми элементами переговоров остаются редкоземельные металлы, где китайские производители сохраняют лидерство, что укрепляет их позиции. В целом для поддержания стабильного экономического роста власти планируют продолжать диверсификацию внешней торговли: в 2026 году акцент сместится на стимулирование внутреннего спроса через расширение мер господдержки, ориентированных на потребление; детали этих инициатив станут известны в следующем году.

В преддверии возможных тарифных барьеров ЕС, Китай и другие партнеры США, а также сами Соединенные Штаты на протяжении года активно увеличивали экспорт на мировые рынки. Это во многом обеспечило устойчивое развитие глобальной экономики в 2025-м. Согласно оценкам ОЭСР, мировой ВВП вырос на 3,2% в 2025 году после 3,3% в 2024-м. В 2026 году темпы роста мировой торговли неизбежно снизятся из-за высокой базы — прогнозируется прирост на 2,3% после 4,2% в 2025-м. Факторами сдерживания станут отложенные последствия тарифов (оценить их влияние пока сложно из-за запасов, накопленных заранее), а также непредсказуемость решений Дональда Трампа, что уже привело к ухудшению бизнес- и потребительских настроений в странах-партнерах США и в самих Штатах.

К концу года напряженной стала ситуация на рынке труда. Среди ожидаемых факторов — ужесточение миграционной политики и неуверенность бизнеса в краткосрочных перспективах. В четвертом квартале решения Федеральной резервной системы стали менее предсказуемыми. В условиях растущей неопределенности эксперты ожидают приостановки цикла смягчения монетарной политики. Однако этот сценарий не гарантирован — многое будет определяться тем, как ФРС выдержит проверку на независимость: в начале 2026 года Дональд Трамп предложит кандидата на пост председателя.

Пока торговые конфликты усиливались, Россия, не подвергшаяся американским пошлинам, стремилась использовать сложившуюся конъюнктуру в свою пользу. В 2026 году РФ продолжит развивать связи с развивающимися странами, затронутыми торговой политикой Дональда Трампа, такими как государства АСЕАН (для которых после перерыва возобновились повышенные пошлины) и Индия, подвергшаяся санкциям за закупки российской нефти. Взаимный интерес проявлялся в этом году на ПМЭФ и ВЭФ, где международная agenda впервые за годы вышла за рамки обсуждения торговли с Китаем (потенциал ее резкого роста уже реализован). Сейчас приоритеты — диверсификация поставок, увеличение взаимных инвестиций и промышленное сотрудничество.

В целом 2026 год может стать периодом адаптации мировой экономики к устойчивой неопределенности. Среди ключевых тенденций — дальнейшее укрепление связей между странами, попавшими под тарифы США, и рост протекционистских мер для защиты внутренних рынков на фоне неясных внешних условий.