Эксперты Citigroup предупреждают о растущих рисках девальвации валют в африканских странах из-за низкого уровня цен на нефть

Citigroup Inc. отмечает повышенный риск девальвации валют в африканских странах в 2026 году после относительно стабильного периода в 2025 году, поскольку низкие цены на нефть оказывают давление на экономики таких государств, как Ангола, Алжир и Габон.

Главный экономист Citigroup по Африке Дэвид Кауэн указал, что девальвации валют были распространенным явлением на континенте в период с 2022 по 2024 год, затронув Нигерию, Египет, Эфиопию, Зимбабве и другие страны. С тех пор ослабление доллара и бум в горнодобывающей отрасли предоставили некоторое облегчение, особенно для экспортеров металлов, таких как Замбия и Гана, однако для стран-производителей энергоносителей признаки передышки минимальны, учитывая глобальный избыток сырой нефти, который подавляет цены.

В обзоре перспектив Африки на 2026 год Кауэн также выделил Мозамбик и Малави как страны, подверженные значительным девальвациям, поскольку они стремятся выполнить условия политики для присоединения к программам Международного валютного фонда.

В то же время Ангола, где нефть составляет более 90% экспортных доходов, входит в число государств, наиболее склонных к девальвации. "В случае Анголы это, скорее всего, будет связано с ценами на нефть", - написал Кауэн, прогнозируя давление на кванзу, если цены на сырую нефть существенно снизятся в 2026 году. Фьючерсы на Brent сейчас торгуются около 62 долларов за баррель, но многие стратеги ожидают падения до примерно 55 долларов, продолжая 20-процентное снижение прошлого года.

Кауэн отметил, что более низкие цены на нефть сначала отразятся в повышенном спросе на иностранную валюту. Центральные банки в ответ сначала истощат резервы иностранной валюты, а не прибегнут к быстрой девальвации. Это приведет к введению новых ограничений на распределение иностранной валюты, способствуя дефициту и потенциальному появлению значительных параллельных рынков иностранной валюты.

Алжир также может столкнуться с аналогичным давлением на иностранную валюту, по словам Кауэна, но Банк Алжира сумел добиться скромного восстановления резервов иностранной валюты, что ставит страну в более выгодное положение по сравнению с участниками Центральноафриканского экономического и валютного сообщества, использующими общую валюту - Центральноафриканский франк. В CEMAC входят Габон, Экваториальная Гвинея, Камерун, Чад, Центральноафриканская Республика и Конго, большинство из которых являются чистыми производителями нефти.

Центральноафриканский франк привязан к евро, но Кауэн предупредил, что более слабые цены на нефть повышают риск контагиозности для стран-членов, поскольку давление на валюту, вероятно, нарастет гораздо быстрее.