Геополитическая напряженность сигнализирует о продолжении ралли в акциях компаний оборонной промышленности

Первые десять дней 2026 года убедили инвесторов в Европе и Азии в том, что акции компаний оборонного сектора готовы к очередному успешному году.

В январе ситуация в Украине развивается в условиях продолжения конфликта в зимний период. Особую озабоченность вызывают действия США в отношении Венесуэлы по задержанию ее лидера, а также заявления Дональда Трампа о том, что Америка должна контролировать Гренландию вместо партнера по НАТО Дании.

Как отметила директор по макроэкономическим исследованиям WisdomTree Аника Гупта, это служит серьезным сигналом о необходимости усиления зависимости от ключевого союзника, такого как США. Уровень перевооружения должен возрасти, а темпы этого процесса также требуют ускорения.

Корзина европейских компаний оборонного сектора от Goldman Sachs Group Inc. выросла на 21% в январе, поскольку инвесторы увеличивают ставки на рост военных расходов правительств в ответ на растущую неопределенность в мире. Это следует за 90%-ным подъемом в 2025 году, при этом ралли наблюдается и в этом месяце для акций в Японии, Южной Корее и Тайване.

Предложение Трампа увеличить оборонный бюджет Вашингтона на 500 миллиардов долларов способствует дальнейшему росту, поскольку это может принести пользу компаниям за пределами США. Интерес к сектору ярко иллюстрирует разговор, на который указал в своем отчете стратег Bank of America Corp. Майкл Хартнетт, с клиентом в Лондоне, который назвал оборону лучшей долгосрочной темой для акций во всем мире.

Аналитики Morningstar Inc. прогнозируют средний рост на 20% для европейских акций оборонного сектора, которые они охватывают, в этом году, с учетом влияния внутренних экономик и экспозиции на расходы США. Риторика Трампа по поводу Гренландии может ускорить переход Европы к большей самостоятельности, написала аналитик Лоредана Мухаремми.

Германия находится в центре планов по военным расходам в регионе, и производитель вооружений Rheinmetall AG стал фаворитом инвесторов. Акции компании, показавшие рекордный рост на 150% в 2025 году, прибавили около 22% в январе.

Если бы мне пришлось выбрать одну акцию из моего покрытия сейчас, это был бы Rheinmetall, - отметила менеджер по портфелям Union Investment Privatfonds GmbH Вера Диль. Она видит выгодополучателями от напряженности вокруг Гренландии компании Saab AB и Kongsberg Gruppen ASA из-за их географической близости. Трамп стал еще более решительным, и это предполагает дальнейшее развитие событий.

Ралли акций также побуждает некоторых крупных игроков европейской оборонной промышленности готовить планы выхода на биржу. Производитель бронированных машин и боеприпасов Czechoslovak Group AS, принадлежащий миллиардеру Михалу Стрнаду, рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения в Амстердаме уже на следующей неделе, сообщили люди, знакомые с ситуацией.

Оборона и безопасность быстро стали ключевыми темами для азиатских инвесторов в начале 2026 года, учитывая ожидания выгоды от экспортных заказов в регионе.

Южнокорейский подрядчик Hanwha Aerospace Co. лидирует в этом росте, поднявшись почти на 30% в этом месяце после утроения в прошлом году. Местный конкурент Hyundai Rotem Co. вырос на 16%. Среди других растущих компаний региона - Aerospace Industrial Development Corp. на Тайване и Howa Machinery Ltd. в Японии.

Мы позитивно оцениваем крупных поставщиков оборонной продукции, особенно в Южной Корее, поскольку они расширяют экспортный бизнес и международные продажи, чтобы воспользоваться бумом глобальных расходов на оборону, - отметил глобальный инвестиционный стратег JPMorgan Private Bank Вейхен Чен.

Hanwha Aerospace и Hyundai Rotem имеют высокую вероятность получения крупных экспортных заказов из рынков, таких как Ирак и Саудовская Аравия, в этом году, по словам менеджера по акциям Taurus Asset Management в Сеуле Ча Со-Юн.

Неудивительно, что акции американских компаний оборонного сектора также растут в январе. Корзина подрядчиков региона от Goldman Sachs поднялась на 13% после 30%-ного роста в 2025 году. Стимул от инициативы Трампа по увеличению военных расходов частично компенсируется его планами ограничить выкуп акций и дивиденды в секторе.

Для некоторых ограничения на распределение капитала среди акционеров могут стать дополнительным плюсом для компаний оборонного сектора за пределами США.

Ограничения на перераспределение капитала могут снизить интерес инвесторов к американским акциям оборонного сектора, потенциально усиливая позиции европейских аналогов, - отметили аналитики Mediobanca во главе с Алессандро Поцци, которые оценили BAE Systems Plc и Leonardo SpA как имеющие наибольшую экспозицию на бюджет США среди охваченных ими компаний.

Тем не менее, существуют потенциальные вызовы для позитивного прогноза по сектору. Прорыв в усилиях по миру на Украине, вероятно, ослабит настроения. Другая забота - оценки: последнее ралли довело европейские акции оборонного сектора до дорогих уровней относительно регионального бенчмарка.

Подъем в прошлом году замедлился во второй половине, поскольку инвесторы потеряли терпение в ожидании, когда всплеск расходов правительств на военную технику отразится в прибыли компаний.

На данный момент преобладающее мнение рынка заключается в том, что планы по военным расходам придется увеличить в соответствии с ростом геополитической напряженности.

Долгосрочные фундаментальные факторы сектора остаются крепкими, пока страны продолжают стремиться к повышению автономии и улучшению оборонной инфраструктуры, - отметил глава по распределению целей для Франции и Южной Европы в BNP Paribas Фабьен Беншетрит.