Доходность японских 5-летних государственных облигаций достигла пика с 2000 года из-за опасений досрочных выборов и фискальной политики

Доходность пятилетних государственных облигаций Японии поднялась до максимального уровня с момента их введения в 2000 году на фоне усиления опасений по поводу фискальной ситуации в связи с планами премьер-министра Санаэ Такаити относительно проведения досрочных выборов.

Показатель вырос на 1,5 базисных пункта и достиг 1,615% в среду. Аналогичный рост наблюдался по доходности двух- и десятилетних облигаций.

Инвесторы с интересом ожидают аукциона по пятилетним облигациям, который состоится позже в этот день и станет проверкой спроса в условиях нарастающего фискального расширения и рисков соотношения предложения и спроса.

Премьер-министр Такаити намерена в среду сообщить лидерам Либерально-демократической партии о своих планах, что рассматривается как шаг для использования высоких рейтингов одобрения и укрепления контроля партии над более влиятельной нижней палатой парламента.

Это может открыть путь для значительного фискального стимулирования во второй половине года, повысить фискальную премию Японии, оказав давление на йену и государственные облигации, отмечают участники рынка. Вероятность досрочного повышения ставок Банком Японии также может возрасти в связи с ослаблением йены.

Правительство Такаити готовит к представлению рекордный начальный бюджет на финансовый год, начинающийся в апреле. Несмотря на рост расходов, эмиссия сверхдолгосрочных облигаций будет сокращена по сравнению с текущим финансовым годом, в то время как объемы продаж двух- и пятилетних долговых инструментов возрастут, как ранее объявила Министерство финансов.

В то же время, несмотря на то что Банк Японии в декабре повысил ключевую ставку до максимума за три десятилетия, продолжающееся снижение йены может усилить давление на центробанк для более оперативных действий. Возможно повышение ключевых процентных ставок уже в апреле ввиду рыночных опасений относительно подхода к фискальной политике со стороны Такаити.