Значительный рост цен на металлы на старте 2026 года и его влияние на финансовые рынки

На рынках металлов наблюдается оживление в начале года, где золото, серебро, медь и олово достигли исторических максимумов.

Различные факторы способствовали этому подъему цен. В прошлом году золото подорожало на 65 процентов, а серебро выросло почти на 150 процентов. Оба металла показали наибольший годовой прирост с 1979 года.

Снижение доверия к фиатным валютам часто предшествует росту золота, что делает другие активы относительно доступными и поддерживает спрос на сырьевые товары, в частности на металлы.

Волатильность на финансовых рынках усиливается в преддверии ключевых политических событий. Стратеги отмечают, что предстоящие выборы в Конгресс в ноябре 2026 года могут повлиять на политику, затрагивающую различные сектора экономики.

Недавние заявления президента Дональда Трампа, сделанные в основном через социальные сети, подчеркивают внимание к вопросам доступности товаров и услуг для американцев. Это может иметь серьезные последствия для фондового рынка.

Например, предложение ограничить ставки по кредитным картам на уровне 10 процентов привело к снижению акций банков. Аналогично, требования к военным подрядчикам прекратить выплату дивидендов и инвестировать в производство повлияли на соответствующие компании. Кроме того, обсуждения независимости Федеральной резервной системы вызвали беспокойство среди участников рынка.

Для инвесторов, ориентированных на риски, такие отраслевые меры политики представляют вызовы в преддверии выборов. Управление этими рисками требует осторожного подхода.

Отсутствие сильной реакции рынка на изменения в экономической политике может сигнализировать о нейтралитете, но со временем неопределенность способна сказаться на настроениях.

Трейдеры на рынке опционов все чаще исключают ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, предполагая, что регулятор сохранит текущий уровень на весь год.

Эта тенденция усилилась после публикации данных о рынке труда США, показавших неожиданное снижение уровня безработицы. Это практически исключило возможность снижения ставок на ближайшем заседании и отодвинуло перспективы дальнейших сокращений.

Стабилизация на рынке труда уменьшает стимулы для продолжения снижения ставок после трех квартальных сокращений в прошлом году, особенно на фоне инфляции, превышающей целевой уровень.

Вероятность сохранения ставок без изменений как минимум до марта 2026 года выросла, и с каждым прошедшим заседанием такая перспектива становится все более реалистичной.

Хотя рынок свопов все еще предполагает снижение на 50 базисных пунктов в 2026 году, поток опционов, связанных с краткосрочной ставкой, указывает на более жесткую позицию.

Некоторые аналитики корректируют прогнозы: после данных по занятости эксперты JPMorgan Chase исключили снижения в этом году и предсказали повышение в 2027 году. Месяц назад HSBC прогнозировала отсутствие изменений до 2027 года включительно.

Акции Caterpillar выросли в этом месяце, временно превысив рыночную капитализацию в 300 миллиардов долларов впервые, благодаря спросу на оборудование для генерации энергии в дата-центрах искусственного интеллекта.