Гендиректора банков отмечают, что рекордная выручка в 134 миллиарда долларов от торговых операций является лишь началом положительной динамики

Генеральный директор Morgan Stanley Тед Пик начал описывать перспективы после выдающегося года на Уолл-стрит в области торговых операций, отметив идеальные условия для дальнейшего развития.

После того как пять крупнейших банков Уолл-стрит сообщили о рекордных 134 миллиардах долларов выручки от торговых операций за прошлый год и о росте активности в сфере сделок слияний и поглощений, Пик и его коллеги сошлись во мнении, что тенденция сохранится, хотя и с некоторыми оговорками.

Как человек, изучающий эти бизнесы на протяжении десятилетий, я уверен, что 2021 год не является пиком, - отметил генеральный директор Goldman Sachs Group Дэвид Соломон, имея в виду предыдущий рекордный год для торговых подразделений кредитных организаций. - В настоящее время условия способствуют значительному оживлению активности на рынке слияний и поглощений и в сфере капитала, и, вероятно, 2026 год станет очень удачным.

Выручка от торговых операций выросла на 15% в 2025 году, что стало самым значительным приростом за пять лет.

Политические изменения и переговоры по торговле при президенте Дональде Трампе держат инвесторов в напряжении, но для трейдеров банков это продолжает приносить доходы, поскольку клиенты активно корректируют свои портфели. В то же время усилия администрации по дерегулированию и снижение процентных ставок Федеральной резервной системой возрождают среду для слияний и поглощений, быстро наполняя портфели специалистов по сделкам.

Когда Morgan Stanley и Goldman Sachs опубликовали квартальные результаты в четверг после отчетов крупнейших конкурентов ранее на неделе, ориентированные на рынок компании добавили к прогнозам еще одного успешного года для операций Уолл-стрит. Это контрастирует с другими сегментами банковского дела, такими как подразделения кредитных карт, которые сталкиваются с вызовами из-за требований ограничить ставки. Руководители отрасли обсуждают возможные реакции, ожидая уточнений от Белого дома.

Однако для торговых столов благоприятные времена могут продлиться.

Рост торговой активности находится на средней стадии, - сказал Пик аналитикам, используя аналогию из бейсбола. - Мы сейчас в выгодной позиции, в отличие от чисто инвестиционного банковского бизнеса, который еще на ранней стадии.

В Goldman Sachs отметили, что backlog по консультациям, андеррайтингу долгов и акций достиг наивысшего уровня за несколько лет и является одним из самых сильных за всю историю.

Шесть крупнейших банков страны, включая JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co., в совокупности зафиксировали наибольшую годовую прибыль с 2021 года. Они также выплатили более 140 миллиардов долларов в виде дивидендов и обратного выкупа акций за прошлый год, превысив рекорд 2019 года.

Несмотря на эти доходы, несколько компаний, активно инвестирующих в технологические улучшения, подчеркнули сдвиг фокуса на повышение эффективности, что может включать сокращения персонала. Группа уже уволила около 10 600 сотрудников за прошлый год - самый высокий показатель почти за десятилетие, и некоторые сигнализируют о возможных дальнейших мерах.

Однако в отношении перспектив Уолл-стрит преобладал оптимизм. В JPMorgan финансовый директор Джереми Барнум упомянул конструктивную динамику рынка, отраженную в их pipeline. В Bank of America финансовый директор Аластэр Бортвик отметил хороший импульс в инвестиционно-банковских сборах.

Среди оговорок были ссылки на высокие цены активов, подразумевающие, что акционерный рынок и другие инвестиции, значительно подорожавшие, могут резко упасть, что приведет к снижению торговой активности или даже убыткам на балансах банков.

Даже если экономика выглядит стабильно на входе в 2026 год, существует множество рисков, которые могут все изменить, - предупредил генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон. - Мы работаем с реальным миром, а не с желаемым, и не делаем предположений о результатах.

Это одна из причин, почему руководители банков воздержались от конкретных прогнозов по прибыли. В Morgan Stanley указали, что пока не повышают цели, возможно, сделав это позже в году.

В этом, конечно, есть элемент погони за результатами, - сказал Пик. - Достигнув целей один раз, приходится их повышать.