Индонезийская рупия на грани падения ниже исторического уровня на фоне фискальных вызовов и ограниченной поддержки центробанка

Индонезийская рупия может ослабеть ниже рекордного минимума, считают эксперты, поскольку вмешательство центрального банка вряд ли остановит это движение на фоне продолжающихся опасений по поводу фискального положения страны.

По оценкам MUFG Bank Ltd., валюта может достичь уровня 17 000 за доллар в первые три месяца года. Специалисты Barclays Plc прогнозируют, что рупия может опуститься до 17 300 в течение года. Валюта снизилась во вторую неделю подряд.

Опасения относительно фискального здоровья страны возобновились после того, как 8 января стало известно, что дефицит бюджета прошлого года приблизился к установленному законом пределу, а сборы доходов оставались слабыми. Это усилило давление на рупию, которая теперь находится всего в 0,4% от исторического минимума, зафиксированного в апреле.

Инвесторы продолжают беспокоиться о фискальных перспективах на текущий год. Хотя Банк Индонезии проводит интервенции для управления волатильностью, на политику наложены значительные ограничения.

Центральный банк регулярно поддерживает рупию, в том числе в среду, однако эксперты отмечают, что возможная терпимость к умеренному ослаблению валюты может снизить эффективность таких мер. В этом месяце рупия потеряла более 1%, став худшим показателем в Азии после южнокорейской воны.

Рынки возобновят работу в понедельник после государственного праздника в пятницу.

Ожидается, что центральный банк сохранит ключевую ставку без изменений на заседании в среду для стабилизации валюты. Банк Индонезии применяет различные инструменты для смягчения падения рупии, включая корректировку эмиссии облигаций, интервенции на валютном рынке и покупки государственных бумаг на вторичном рынке.

План правительства по ужесточению контроля над валютной выручкой экспортеров может послужить подушкой безопасности для рупии, считает ведущий стратег по валюте и макроэкономике Convera Singapore Шир Ли Лим.

Тем не менее, эксперты выражают озабоченность тем, что дефицит бюджета в этом году может превысить установленный законом лимит в 3%, поскольку правительство стремится увеличить расходы на фоне слабого сбора налогов. Склонность центрального банка к снижению процентных ставок во второй половине года для поддержки про成長ной повестки президента Прабово Субианто также может оказать давление на валюту.

В среднесрочной перспективе существует риск того, что правительство прибегнет к нетрадиционным мерам, что может усилить негативные настроения вокруг рупии, отмечают аналитики Barclays, включая Темистоклиса Фиотакиса, в своем обзоре на прошлой неделе, ссылаясь на 3-процентный лимит дефицита.