Опросы Банка Канады выявляют устойчивый пессимизм среди компаний и потребителей на фоне углубляющейся торговой неопределённости с США

Опросы Банка Канады свидетельствуют о сохраняющемся пессимизме среди предприятий и потребителей в связи с растущей неопределённостью из-за продолжающегося торгового конфликта с США.

Индикатор бизнес-ожиданий центрального банка немного повысился до минус 1,78 в четвёртом квартале с минус 2,3 ранее. Хотя это самый высокий показатель с начала торгового конфликта примерно год назад, регуляторы отмечают, что настроения остаются приглушёнными, и большинство компаний планируют сохранить или сократить численность персонала.

Предприятия продолжают указывать на неопределённость в финансовой, экономической и политической сферах, замедление спроса и давление затрат как на ключевые проблемы, говорится в отчёте банка, опубликованном в понедельник.

Тарифы, введённые президентом США Дональдом Трампом, и непредсказуемая торговая политика негативно сказались на ключевых канадских отраслях, таких как автомобилестроение, сталелитейная промышленность и лесозаготовки, а также на экономику в целом. Обзор Соглашения между США, Мексикой и Канадой запланирован на июль, что усиливает неопределённость для бизнеса и потребителей.

Рост продаж оставался слабым за последний год, при этом треть компаний отметила снижение объёмов продаж, сообщил банк. В то же время больше фирм ожидают улучшения продаж в будущем и небольшого роста экспорта.

Более 20% компаний прогнозируют снижение уровня занятости в перспективе, а большинство не сталкивается с ограничениями мощностей или дефицитом рабочей силы, указал банк.

Планы по инвестициям также улучшились, приближаясь к историческим средним значениям: 37% фирм ожидают увеличения расходов на машины и оборудование. Однако компании подчёркивают, что такие траты в основном направлены на замену имеющегося оборудования, а не на расширение производства.

Хотя тарифы и связанные с торговлей затраты продолжают оказывать восходящее давление на цены входных ресурсов, в четвёртом квартале меньше фирм упоминали эти факторы, в то время как изменения цен на сырьё всё больше влияют на ожидания по ценам. Прогнозы по росту зарплат слегка повысились.

Около 60% компаний ожидают инфляцию в диапазоне 2–3% в ближайшие два года, по сравнению с 51% в предыдущем опросе.

Низкие цены на нефть также подавляют настроения в нефтегазовом секторе, отметил центральный банк: фирмы прогнозируют, что West Texas Intermediate останется около 60 долларов за баррель в этом году на фоне глобального переизбытка предложения.

Производство нефтеносных песков, составляющее большинство добычи сырой нефти в Канаде, в целом остаётся рентабельным на текущих ожидаемых уровнях цен, указал банк.

Фирмы отмечают, что текущие и предлагаемые проекты по улучшению мощностей существующих трубопроводов помогут стабилизировать ценовую разницу для канадской нефти, однако ожидается снижение капитальных затрат в секторе на 1,7% в 2026 году. Тем не менее, производство, по прогнозам, вырастет.

Премьер-министр Марк Карни продвигает диверсификацию экспортных рынков Канады и на прошлой неделе заключил ряд соглашений с Китаем, включая расширение торговли энергоносителями. Карни поддерживает инициативу премьера Альберты Даниэль Смит по привлечению частных инвестиций в новый нефтепровод на западное побережье Канады.

На данный момент единственным маршрутом для транспортировки битума из Альберты на побережье Британской Колумбии служит государственный трубопровод Trans Mountain. Его расширение было запущено в 2024 году, что значительно увеличило поставки нефти в Китай. Правительство Карни планирует добавить дополнительные мощности перед продажей трубопровода.

Неопределённость в торговле и опасения роста цен продолжают давить на настроения потребителей, сообщил банк. Опрошенные указали на повышенный риск невыплаты долгов или потери работы. Краткосрочные ожидания инфляции среди потребителей остаются выше допандемийных уровней, хотя долгосрочные прогнозы снижаются.

Риск потери работы воспринимается как более высокий, чем до начала торгового конфликта, особенно среди работников отраслей, сильно зависящих от торговли между Канадой и США, отметил банк.

Банк Канады следующее заседание по процентным ставкам проведёт 28 января. Чиновники считают текущий уровень заёмных средств подходящим для поддержки экономики в условиях влияния тарифов, а рынки и экономисты ожидают сохранения ставки на уровне 2,25% на большую часть года.