Филиппины преодолевают турбулентность на финансовых рынках с первым за год размещением долларовых облигаций

Филиппины приступили к размещению своих первых за год долларовых облигаций, несмотря на нестабильность на рынках, вызванную возобновлением торгового противостояния между США и Европой при участии президента Дональда Трампа, что привело к росту доходности казначейских облигаций и снижению привлекательности рисковых активов.

Это размещение служит проверкой уровня доверия инвесторов к администрации президента Фердинанда Маркоса-младшего, которая сталкивается с последствиями коррупционного скандала, повлиявшего на замедление экономического роста и ослабление песо.

Согласно информации от информированного источника, который предпочел остаться неназванным ввиду конфиденциальности деталей, предлагаются облигации сроком 5,5 года, 10 лет и 25 лет. Начальное ориентировочное распространение для транша на 5,5 года составляет около 70 базисных пунктов сверх доходности казначейских облигаций США.

Филиппины относятся к наиболее активным эмитентам суверенных облигаций в регионе на внешних рынках и используют такие средства для покрытия хронического бюджетного дефицита. В настоящее время власти страны разбираются с коррупционным скандалом, связанным с миллиардами долларов, предназначенными для проектов по контролю наводнений в одной из наиболее подверженных тайфунам стран мира.

Средняя доходность долларовых облигаций, выпущенных инвестиционно-квалифицированными заемщиками развивающейся Азии, снизилась до примерно 4,5% с почти 5,2% на момент последнего размещения суверенного долга в январе 2025 года, как показывает индекс Bloomberg. Тогда 10-летняя облигация была размещена с доходностью 90 базисных пунктов сверх казначейских облигаций после старта маркетинга на уровне около 120 базисных пунктов.