Экономическое замедление в Китае: Народный банк сохранил базовые кредитные ставки без изменений

Центральный банк Китая принял решение оставить основные ставки по кредитам на прежнем уровне уже восьмой месяц подряд. Годовая ставка по-прежнему составляет 3%, а пятилетняя — 3,5%.

Это решение было принято в условиях слабой внутренней экономической активности и снижения темпов роста ВВП до 4,5% в четвертом квартале 2025 года — самого низкого показателя со времени отмены ограничений, связанных с COVID-19. Темпы роста номинального ВВП остаются ниже 4% уже третий год подряд, а дефлятор ВВП сохраняет отрицательное значение в течение одиннадцати кварталов.

Потребительский спрос остается слабым: в декабре розничные продажи увеличились всего на 0,9% в годовом исчислении, а инвестиции в основной капитал в городских районах впервые за многие десятилетия сократились на 3,8%. Вместо общего снижения ставок власти в Пекине предпочитают применять адресные меры поддержки, включая уменьшение процентных ставок по кредитам для сельского хозяйства и малого бизнеса, расширение программ рефинансирования, а также смягчение условий по ипотечным займам для оживления рынка недвижимости.

Представители властей подчеркивают наличие возможностей для дальнейшего ослабления монетарной политики, в том числе через снижение нормы обязательных резервов для банков и корректировку ключевых ставок в случае необходимости. Несмотря на вызовы, промышленное производство и экспорт в Китае демонстрируют положительную динамику, а профицит внешней торговли достиг рекордных 1,2 трлн долларов.