Энергетический сектор на пути к новым максимумам на фоне геополитической напряженности и арктической волны в 2025 году

Значительный рост энергетических акций за последние несколько месяцев приближает этот сектор к новым вершинам, поскольку растущая геополитическая неопределенность побуждает инвесторов делать ставки на повышение цен на нефть.

Индекс энергетического сектора S&P 500 вырос до 2,8% и достиг отметки в 753,48 доллара в среду, став лидером среди секторов в индексе S&P 500. Если прирост сохранится, это станет первым рекордным закрытием для группы с апреля 2024 года. Акции крупных нефтедобывающих компаний повысились на фоне роста цен на нефть West Texas Intermediate из-за неопределенности вокруг напряженности между США и Европой в связи с попытками США взять контроль над Гренландией.

Геополитическое напряжение, связанное с Венесуэлой, Украиной и Гренландией, поддерживает умеренную рисковую премию для нефти, где 60 долларов за баррель для WTI выступают ключевым порогом.

Нефтяные акции steadily растут с апреля, восстанавливаясь после введения тарифов президентом США Дональдом Трампом в начале того месяца. Однако темпы роста усилились в начале декабря, когда США усилили давление на Венесуэлу и Россию. Обещание Трампа возродить энергетическую отрасль Венесуэлы после отстранения президента Николаса Мадуро в начале 2026 года подтолкнуло вверх акции крупных нефтедобытчиков.

Недавнее превосходство энергетических акций отмечает разворот для этого сектора. Индекс показал прирост в 5% в 2025 году, отставая от 16%-ного роста S&P 500, поскольку ему было сложно восстановиться после тарифов. Группа упала на 20% в неделю после объявления Трампом глобальных тарифов. Только 5 января этого года, после вмешательства США в Венесуэлу, энергетический бенчмарк вернулся к уровням до тарифов.

Банки также стали более оптимистичными в отношении нефти благодаря расширению геополитической рисковой премии. Citigroup Inc. недавно повысила прогноз на ближайший период для Brent до 70 долларов за баррель. Тем не менее, основная угроза для сектора - это риск предстоящего переизбытка предложения, который может оказать давление на цены на нефть.

Когда Трамп повторил свое желание взять контроль над Гренландией, но уточнил, что не планирует применять силу, цены на WTI выросли до 2,1% в среду. Цены на нефть также получили поддержку после того, как Международное энергетическое агентство повысило прогноз по спросу на нефть в 2026 году. В прошлом году WTI упала на 20%.

Хотя возвраты наличности у upstream нефтяных компаний оставались устойчивыми в условиях недавней макроэкономической волатильности, они сталкиваются с рисками, отмечается в записке аналитика Barclays Бетти Цзян клиентам.

Фон для нефти усложняется растущей геополитической премией, которая может оказаться неустойчивой.

Тем временем акции газовых компаний, такие как EQT Corp., Expand Energy Corp. и Coterra Energy Inc., показывают превосходство на этой неделе на фоне прогноза арктического холода для двух третей Северной Америки на следующую неделю.

Несмотря на повышенное производство природного газа, более холодная погода на восточной половине США должна повысить настроения на внутреннем газовом рынке, в то время как морозные температуры в Европе поддерживают морские бенчмарки.