Покупатели казначейских облигаций США вознаграждены после объявления о рамочном соглашении относительно Гренландии

Инвесторы, приобретшие казначейские облигации США во время недавнего спада, получили прибыль после того, как президент Дональд Трамп отказался от угрозы введения новых тарифов на европейские страны в рамках усилий по приобретению Гренландии.

Это решение, объявленное в среду после обеда, изменило ситуацию в пользу тех, кто ранее использовал опционы для защиты от дальнейшего падения американского государственного долга. Ранее опасения по поводу возобновления торговой войны привели к тому, что иностранные инвесторы могли начать сбрасывать активы США, что подтолкнуло доходность к максимумам за несколько месяцев. Падение японских облигаций также способствовало снижению цен.

Казначейские облигации уже укреплялись в среду на фоне успешного аукциона по 20-летним бумагам США. Затем последовало сообщение в социальных сетях о достижении рамочного соглашения по Гренландии в будущем, что указывает на возможное смягчение напряженности между США и Европой.

Эти события оказались выгодными для трейдеров, которые в предыдущие две сессии делали ставки на рост через фьючерсы, несмотря на повышение доходности 10-летних облигаций. В эти дни наблюдался значительный спрос через крупные сделки с фьючерсами. В общей сложности за пятницу и вторник сформировалась длинная позиция, эквивалентная примерно 12,5 миллиона долларов на базисный пункт риска, через несколько транзакций.

Торговля многими из этих контрактов анонимна, что затрудняет определение参与ствующих фирм и точных выгодополучателей.

Бенчмарк 10-летней облигации снизился примерно на 4 базисных пункта в среду до 4,25%, после достижения максимумов с августа накануне.

В кэш-рынке опрос клиентов JPMorgan Chase & Co. по казначейским бумагам за неделю, завершившуюся 20 января, показал, что инвесторы увеличили длинные позиции и сейчас демонстрируют максимальный бычий настрой за более чем месяц.

Вот обзор последних индикаторов позиционирования на рынке ставок: за неделю до 20 января инвесторы повысили чистые длинные позиции по казначейским бумагам на 2 процентных пункта, до максимума с 15 декабря, в то время как нейтральные позиции снизились на ту же величину. Короткие позиции остались без изменений.

В опционах SOFR с тенором до сентября 2026 года за прошлую неделю добавилось значительное количество нового риска на уровне 96,75, с акцентом на коллы июня и сентября 2026 года. Потоки, поддерживающие рост открытого интереса, включали крупные покупки колл-кондоров SFRU6 на страйках 96,75/97,00/97,25/97,50 и колл-кондоров SFRM6 на 96,4375/96,5625/96,625/96,75.

Также в опционах сентября 2026 года наблюдалось заметное новое позиционирование в колл-флай SFRU6 на 96,75/96,8125/96,875. Страйк 96,3125 также был популярен за неделю с фокусом на путы июня 2026 года. Потоки, влияющие на изменение открытого интереса, включали пут-кондоры SFRM6 96,50/96,4375/96,375/96,3125 в соотношении 1x1x2x2 и крупную покупку пут-спредов SFRM6 96,375/96,3125.

Общая картина открытого интереса в опционах SOFR до сентября 2026 года показывает, что наиболее населенный страйк теперь 96,3125, в основном из-за значительного нового риска в путы июня 2026 года вокруг этого уровня. Страйк 96,375 также набрал популярность благодаря потокам за неделю, сосредоточенным на путы июня 2026 года, с выделяющейся сделкой в 50 000 покупателя пут-спредов SOFR июня 2026 на 96,375/96,3125 по 1 тику.