Предсказательные рынки: потенциал для идеальной торговли, но пока низкая активность

Добро пожаловать в ежедневный обзор контента из мира финансовых рынков и экономики. В этом выпуске мы рассмотрим актуальные тенденции в сфере финансов и сделаем акцент на интересных аспектах текущей ситуации.

Сегодняшний обзор будет кратким из-за насыщенного графика. В мире достаточно событий, заслуживающих внимания, таких как обсуждения на международных форумах или рост цен на серебро до 100 долларов за унцию. Однако давайте сосредоточимся на одном из них.

В ближайшее время ожидается обильный снегопад в Нью-Йорке и других регионах страны. Холодная погода, связанная с этим зимним штормом, уже сказывается на добыче нефти. Возможны сбои в транспорте и отключения электричества, которые могут продлиться несколько дней. Это создает риски как на личном уровне, так и в экономическом плане.

Интересно, что на предсказательных рынках можно делать ставки на количество снега в Нью-Йорке. Текущие прогнозы показывают распределение возможных исходов на платформе Kalshi.

Сбои в погоде — классический пример рисков, которые бизнесы, от авиакомпаний до энергопотребителей, хотели бы хеджировать. Это естественная область для ставок, и многие специалисты по метеорологии могут принимать обоснованные позиции.

Однако стоит отметить, что объем торгов здесь не превышает 65 тысяч долларов. На PolyMarket аналогичный рынок для снега на выходные имеет объем около 55 тысяч долларов. Такие рынки совершенно бесполезны для тех, кто нуждается в них для реального хеджирования. Участники в основном занимаются азартными играми.

Сейчас предсказательные рынки находятся на такой стадии.

В теории они могли бы идеально изолировать конкретные риски для хеджирования. Например, если инвестор оптимистично смотрит на робототехническое подразделение Tesla, но пессимистично на автомобильный бизнес, он мог бы купить акции компании, одновременно делая ставки на снижение продаж автомобилей и таким образом сосредоточиться на других аспектах бизнеса.

На практике они далеки от такого использования. Вместо этого сейчас на кону около 900 тысяч долларов в ставках на баскетбольный матч между Louisiana-Monroe Warhawks и Appalachian State Mountaineers.

Стоит серьезно отнестись к перспективе, что предсказательные рынки вырастут до институционального уровня в будущем. Но на данный момент для событий с реальными экономическими последствиями активность слишком низкая для естественных пользователей этих инструментов.

Мы часто обсуждаем растущий сектор приватного кредита и его роль в финансировании инфраструктуры для искусственного интеллекта. Как мы дошли до этой точки? Почему этот вид финансирования так популярен? В сегодняшнем подкасте мы беседуем с Майклом Завадски, глобальным главным инвестиционным офицером по кредитам и страхованию в Blackstone, который развивает практику приватного кредита в компании с 2006 года. Мы говорим о текущей обстановке, общих перспективах и деталях построения этой практики.