Трейдеры настороже: возможное вмешательство Японии в курс иены после заявлений премьер-министра Такатичи

Трейдеры начинают неделю в состоянии повышенной бдительности относительно возможного вмешательства японского правительства для остановки недавнего падения иены, возможно, с поддержкой со стороны США, после предупреждения премьер-министра Санаэ Такатичи о действиях в случае аномальных колебаний.

Слухи о вмешательстве усилились после того, как во время торговой сессии в США в пятницу финансовые учреждения сообщили о контакте с Федеральным резервным банком Нью-Йорка, который интересовался курсом иены. Главный валютный чиновник Японии в тот же день отказался комментировать проведение подобной проверки со своей стороны.

Проверки курсов обычно служат предпоследним сигналом перед такими мерами. Администрация Такатичи демонстрирует значительно меньшую терпимость к спекулятивным движениям на валютном рынке по сравнению с предыдущими правительствами.

Информация о проверках курсов, вероятно, заставит рынок воздержаться от дальнейшего ослабления японской валюты, что приведет к сокращению коротких позиций по иене, которые достигли максимума за более чем десять лет. В последние часы прошлой недели иена пережила резкие колебания, отменив падение до уровней 2024 года, и укрепилась на 1,75% до 155,63 за доллар. Это стало самым сильным дневным ростом с августа.

Японская валюта сейчас находится на самой сильной отметке в этом году по отношению к доллару США.

Во время телевизионных дебатов лидеров партий в воскресенье Такатичи отметила, что не будет вмешиваться в рыночные процессы, но власти примут все необходимые шаги для противодействия спекулятивным и крайне аномальным движениям.

Она не уточнила, к какому рынку относятся ее слова. Недавно чиновники предупреждали как о доходностях облигаций, так и о курсе иены. Доходности самых длинных облигаций достигли рекордов в начале прошлой недели, прежде чем снизиться.

Учитывая заявления Такатичи, трейдерам следует проявлять осторожность на открытии рынка в понедельник. Курс иены к доллару может находиться около 155 в начале недели.

Разворот падения иены начался после окончания пресс-конференции губернатора Банка Японии Кацуо Уэды в пятницу. Несколько часов спустя старший чиновник министерства финансов Ацуси Мимура отказался комментировать возможное вмешательство правительства для поддержки валюты.

Укрепление иены ускорилось во время американской сессии, где на Уолл-стрит проверки курсов расценили как подготовку к возможному вмешательству Японии для поддержки иены, возможно, с участием правительства США.

Рынок склонен к коротким позициям по иене, но будет осторожен из-за таких сигналов, и вовлеченность США может оказать значительное влияние не только на иену, но и на глобальные рынки.

Для некоторых трейдеров совместные действия Японии и США напоминают Плаза-аккорд 1985 года, когда ведущие экономики договорились о девальвации доллара. Обсуждения мер по исправлению дисбалансов из-за переоценки доллара велись более года назад.

США вмешивались в валютные рынки всего три раза с 1996 года, по данным сайта Нью-Йоркского Федрезерва, последний раз продавая иену вместе с другими странами G7 для стабилизации после землетрясения в Японии в 2011 году.

Идея координации, подобной Плаза-аккорду II, не кажется абсурдной некоторым экспертам, поскольку Япония не может стабилизировать иену без внутренних рисков или глобальных последствий. Когда Минфин США начинает контакты, это выходит за рамки обычных валютных событий.

В 2024 году японское правительство потратило почти 100 миллиардов долларов на покупку иены для ее поддержки. Это происходило четыре раза при курсе около 160 за доллар, что стало ориентиром для будущих действий.

Для закрепления курса USD/JPY Токио должен провести реальное вмешательство. Совместное участие Японии и США стало бы необычным проявлением двусторонней координации.

Уровень 160 — простая круглая цифра, которая воспринимается многими как индикатор кризиса перед внеочередными выборами в нижнюю палату в феврале.

Япония готовится к досрочным выборам 8 февраля, и обещание Такатичи снизить налоги на продукты питания вызвало волнения на рынке госдолга. Доходность 40-летних облигаций превысила 4%, достигнув максимума с 2007 года и впервые за более чем три десятилетия для любого срока погашения суверенного долга страны.

Вмешательство лишь отсрочит, но не обратит тенденцию к ослаблению иены в текущих макроэкономических условиях, где акцент на росте фискальных расходов.