Инвестиционные офицеры Bridgewater выражают осторожность по отношению к облигациям в условиях роста фискальных расходов и инфляционных тенденций

Хедж-фонд Bridgewater Associates предпочитает акции облигациям, учитывая риски, связанные с увеличением государственных расходов и инфляционным влиянием искусственного интеллекта.

Американская компания из штата Коннектикут отмечает, что рост продаж государственных облигаций для финансирования мер по обеспечению самостоятельности, обороны и инфраструктуры может превысить возможности рынка по их поглощению.

Инвестиционные офицеры подчеркивают, что все зависит от готовности покупателей принимать растущий объем долга и от стимулов для привлечения новых инвесторов. Нет универсального показателя для определения устойчивого уровня долга или дефицита, однако многие экономики развитых стран приближаются к опасным границам.

Это предупреждение прозвучало менее чем через неделю после падения японских облигаций, вызванного планами премьер-министра Санаэ Такаичи по фискальной стимуляции. Подобные заемные политики ведутся многими правительствами по всему миру.

Bridgewater также беспокоится о возможном ускорении инфляции, которую многие инвесторы сейчас считают неактуальной угрозой. Даже если масштабные вложения в искусственный интеллект в долгосрочной перспективе окажутся дефляционными, в ближайшей перспективе они усиливают инфляционные давления за счет спроса на микрочипы, электроэнергию, ученых и другие ресурсы.

Хотя позитивные перспективы роста поддерживают прибыли компаний, они одновременно могут разжечь инфляцию, в то время как эмиссия для финансирования этого роста, вероятно, повысит доходность облигаций.

С учетом ограниченных возможностей центральных банков для proactive снижения ставок и продолжающегося количественного ужесточения в Европе и Японии с глобальными последствиями, для облигаций складывается сложная ситуация, в то время как акции выглядят предпочтительнее.