Спрос на 30-летние японские облигации превысил средние показатели за год перед ключевыми выборами

Аукцион по размещению 30-летних облигаций Японии привлек более сильный спрос, чем в среднем, что снизило немедленные опасения относительно долговых инструментов с длительным сроком погашения перед предстоящими выборами, которые определят объем фискальных расходов.

Коэффициент соотношения заявок к объему на торгах в четверг составил 3,64, что выше показателя предыдущего аукциона в 3,14 и 12-месячного среднего значения 3,35. Фьючерсы на облигации Японии выросли после публикации результатов.

Этот аукцион стал вторым испытанием интереса инвесторов к долгосрочным долговым бумагам на этой неделе на фоне осторожности перед внеочередными выборами в воскресенье. Размещение 10-летних облигаций во вторник отразило обеспокоенность участников рынка относительно возможного роста фискальных расходов.

Наблюдаются признаки того, что спрос может усилиться после устранения политической неопределенности. Компания Meiji Yasuda Life Insurance Co. отметила привлекательность сверхдолгосрочных государственных облигаций Японии и ищет подходящий момент для их приобретения.

План премьер-министра Санаэ Такаичи по снижению налога на продажу продуктов питания привел к резкому росту доходности до рекордных уровней в прошлом месяце, вызвав распродажу, которая распространилась на глобальные рынки облигаций. Хотя напряжение с тех пор немного ослабло, доходность 30-летних облигаций Японии все еще остается на уровне, близком к максимуму с момента их выпуска.

Общественная поддержка Такаичи остается устойчивой, в то время как новая коалиция оппозиции испытывает трудности с привлечением избирателей, как показали опросы общественного мнения на выходных, что сулит правящей партии уверенное большинство на выборах.

Дополнительную неопределенность для инвесторов создает ослабление иены, которое снова привлекло внимание после того, как Такаичи указала на преимущества слабой валюты. Хедж-фонды возобновляют ставки против иены, готовясь к дальнейшему ее ослаблению перед голосованием в эти выходные.

Инвесторы также ожидают, как результаты выборов повлияют на траекторию повышения ставок Банка Японии, поскольку Такаичи известна как сторонница мягкой денежно-кредитной политики. Сводка мнений с январского заседания центрального банка указывает на возрастающее осознание необходимости своевременного повышения процентных ставок при мониторинге влияния слабой иены на инфляцию.