Европейские производители аппаратного обеспечения демонстрируют более быстрый рост прибыли по сравнению с софтверными фирмами на фоне развития искусственного интеллекта

Европейские компании в сфере программного обеспечения готовятся к замедлению темпов роста прибыли по сравнению с производителями аппаратного обеспечения в этом году, что усиливает опасения на глобальных рынках относительно перестройки бизнес-моделей софтверных фирм под влиянием искусственного интеллекта.

Фирмы, чьи услуги могут быть затронуты появлением более продвинутых инструментов ИИ, включая SAP SE, Dassault Systemes SE и Reply SpA, по прогнозам, покажут рост прибыли на акцию на уровне 13% против 17% в прошлом году, свидетельствуют данные аналитических служб.

В то же время европейские производители чипов и оборудования для полупроводниковой отрасли, обеспечивающие инфраструктуру для бума ИИ, такие как Infineon Technologies AG и ASML Holding NV, ожидают скачка прибыли на 21% в 2026 году по сравнению с 7% ростом в 2025 году.

Выпуск нового плагина на базе ИИ от стартапа Anthropic PBC для автоматизации юридической работы на прошлой неделе спровоцировал глобальные распродажи акций софтверных и IT-компаний, поскольку инвесторы стремились снизить риски для фирм, чьи продукты могут устареть в эпоху ИИ. Запуск инструмента ИИ от онлайн-платформы страхования в понедельник усилил беспокойство относительно воздействия ИИ на различные отрасли.

Искусственный интеллект, по оценкам, замедлит рост выручки IT-фирм в ближайшие 1-2 года, поскольку дефляция доходов от традиционных услуг превысит новые потоки от внедрения ИИ, что может оказать давление на оценки стоимости компаний.

В текущем сезоне отчетности уже наблюдается расхождение между акциями софтверных и аппаратных компаний. Производитель оборудования для чипов ASML зафиксировал рекордные заказы и позитивный прогноз, в то время как немецкий софтверный гигант SAP разочаровал слабым ростом в облачном бизнесе.

Аналогичные тенденции прослеживаются в Китае, где прогнозы прибыли для IT-компаний в целом опережают показатели крупнейших потребительских интернет-платформ.

Поставщики аппаратного обеспечения выиграют от увеличения расходов технологических лидеров на оборудование для ИИ. Амбициозные планы капитальных вложений от Amazon.com Inc и Alphabet Inc, материнской компании Google, подтолкнули акции инфраструктурных фирм вверх, что обещает рост спроса на оборудование для производства чипов и дата-центров.

Ожидаемый результат таких инвестиций — улучшенные и более быстрые инструменты ИИ — ставит под угрозу бизнес-модели софтверных компаний. Портфельный менеджер Janus Henderson отметил, что сектор коммерческих и профессиональных услуг больше не привлекает инвестиций, поскольку в технологиях есть иные возможности.

Не все софтверные фирмы одинаково уязвимы перед ИИ. Компании в области коммуникаций и совместной работы, включая управление проектами и email-маркетинг, сталкиваются с наибольшими рисками. ИИ может стать основным интерфейсом для таких сервисов, по мнению аналитика.

Фирмы, работающие с payroll, управлением жизненным циклом продуктов, автоматизацией электронного дизайна и строительным ПО, находятся в более выгодном положении благодаря проприетарным данным.

Беспокойства по поводу ИИ для кибербезопасных компаний в значительной степени необоснованны, считают эксперты.

Распродажи акций, подверженных ИИ, продолжаются, поскольку рынок определяет победителей и проигравших, а разрыв в динамике софтверных и аппаратных акций расширяется с середины 2025 года.

Инвесторы активно покупают компании, поддерживающие ИИ, и продают те, что рискуют от его внедрения, иногда без должной избирательности.