Эскалация напряженности между США и Ираном вызывает рост цен на нефть и корректирует прогнозы JPMorgan относительно ослабления доллара США в 2025 году

Продолжительный рост цен на нефть из-за обострения конфликта между США и Ираном, который нарушает движение танкеров в ближневосточном регионе, представляет наибольшую угрозу для мнения JPMorgan Chase & Co о том, что доллар ослабнет в этом году, считают валютные стратеги банка.

JPMorgan на протяжении месяцев занимает медвежью позицию по доллару и поддерживает так называемые высокобета-валюты, такие как австралийский доллар и мексиканское песо, чувствительные к глобальному настроению риска. Эта позиция основывалась на предположении, что значительное нарушение на товарных рынках маловероятно, отметили стратеги Мира Чандан, Октавия Попеску и Патрик Локк в своем отчете, указав, что это предположение теперь не подтверждается.

Цены на нефть резко выросли, показав максимальное увеличение за четыре года после авиаударов США и Израиля по Ирану в выходные дни, с последующим распространением конфликта на страны Персидского залива в ответ на действия Исламской Республики. Президент США Дональд Трамп заявил, что кампания бомбардировок в отношении Ирана может продолжаться в течение недель.

Обострение между США, Израилем и Ираном создает существенный риск для стабильности региона, и валютные рынки реагируют в основном через канал цен на энергоносители, отметила команда JPMorgan. Ожидается, что повышение цен на энергию укрепит доллар и ослабит основные конкуренты, включая евро и иену.

Индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 0,8% в ходе торгов в понедельник, достигнув максимума за пять недель, и поднялся вместе с доходностью казначейских облигаций США. Евро упал почти на 1% до 1,1695 доллара, а иена ослабла более чем на 1% до 157,71, что стало минимальным уровнем за три недели.

JPMorgan выделила четыре ключевые тенденции на валютных рынках, связанные с различиями между импортёрами и экспортёрами энергоносителей.

Стратеги JPMorgan рекомендовали трейдерам закрыть длинные позиции по евро. Если рост цен на энергоносители продолжится, курс единой валюты может опуститься в диапазон 1,10–1,13 доллара, уровни, наблюдавшиеся почти год назад, хотя это не базовый сценарий. Они планируют возобновить бычьи позиции по евро после большей ясности по ситуации на нефтяных рынках.

При этом стратеги сохранили короткие позиции по доллару относительно валют, таких как австралийский доллар и норвежская крона, которые выигрывают от улучшения условий торговли на фоне роста цен на энергию, хотя и ужесточили стоп-лоссы для защиты прибыли.