Кредитные Компании Увеличивают Плечо для Привлечения Заемщиков на Рынке

Рост конкуренции на рынке синдицированных кредитов вынуждает частные кредитные компании предлагать более высокое кредитное плечо для привлечения заемщиков. Такие условия особенно востребованы компаниями, контролируемыми фондами прямых инвестиций, которым дополнительный долг позволяет финансировать стратегические приобретения или выплаты акционерам.

Аналитики отмечают, что уровень кредитного плеча для некоторых сделок превышает шесть кратный показатель EBITDA, что считается повышенным по отраслевым стандартам. В отдельных сегментах, включая IT и бизнес-услуги, этот показатель может достигать восьмикратного значения.

Примером служит финансирование Thoma Bravo для Flexera Software: кредитный пакет на $3 млрд позволит увеличить текущую капитализацию почти на $1 млрд. Другие крупные игроки рынка, такие как Apollo и Blackstone, также предлагают гибкие условия, включая отсроченные транши и механизмы Payment-In-Kind.

Эксперты подчеркивают, что высокий уровень долговой нагрузки требует тщательного контроля. Около 45% компаний, финансируемых через частные кредиты, приближаются к порогу нарушения ковенантов по коэффициенту покрытия процентов. Это создает риски для будущих операций и требует активного управления капиталом.