Корпоративные лидеры США редко обсуждают рецессию в ходе отчетного сезона — позитивный сигнал для рынков

Корпоративный сектор США выражает озабоченность в связи с тарифными барьерами, инфляцией и потребительским спросом, однако тема рецессии практически не поднимается в ходе обсуждения квартальных результатов. По данным анализа Bloomberg, руководители компаний индекса S&P 500 упомянули экономический спад менее 300 раз за период отчетности второго квартала — минимальный показатель с 2001 года. Ранее опасения были значительно выше после введения масштабных американских пошлин.

Акции достигли рекордных значений на фоне лучших корпоративных отчетов за последние три года: прибыль на акцию выросла на 10,5% при изначальном прогнозе в 2,8%, согласно анализу Bloomberg Intelligence. Разрыв в 7,7 процентных пункта стал крупнейшим с конца 2021 года.

Аналитики RBC Capital Markets отмечают улучшение тональности выступлений руководителей. Отзывы о спросе остаются неоднозначными: часть компаний фиксирует стабильность, другие — замедление. Стратег Лори Калвасина подчеркивает, что потребители демонстрируют «осторожность, поиск выгодных предложений и избирательность».

Несмотря на признаки замедления экономики, инвесторы рассчитывают на своевременное снижение ставок Федеральным резервом для предотвращения рецессии. Рынок оценивает вероятность смягчения монетарной политики на 100 базисных пунктов к середине 2026 года. Вероятность спада сократилась до 35% против 40% в июне.

Оптимизм подкрепляется улучшением настроений участников рынка. По данным опроса Bank of America, уровень уверенности инвесторов достиг максимума за полгода. Стратег Майкл Хартнетт отмечает наименьшие опасения «жесткой посадки» экономики с января. Эксперты Deutsche Bank подчеркивают, что тарифные барьеры стали серьезным фактором лишь для ограниченного числа компаний, хотя средняя ставка пошлин выросла до 15,2% — максимума со времен Второй мировой войны.

Прогнозисты Citigroup Inc. улучшили ожидания по динамике S&P 500 во втором полугодии на фоне налоговых стимулов и устойчивых корпоративных показателей. Глава стратегии Bloomberg Intelligence Джина Мартин Адамс отмечает: «Прибыль оказалась устойчивее ожиданий, несмотря на торговые ограничения, что укрепило рыночные настроения».