Инфляция может повлиять на дальнейший рост акций и облигаций в 2025 году

Фондовый рынок США и казначейские облигации демонстрируют положительную динамику в 2025 году. Однако текущие данные по инфляции становятся ключевым фактором, который может повлиять на дальнейшее развитие. Сегодняшний отчет по индексу потребительских цен (ИПЦ) станет первым из серии экономических публикаций, способных оказать давление на текущие тенденции.

Трейдеры на рынке облигаций ожидают подтверждения снижения инфляционных показателей, что может стать основанием для снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на заседании в следующем месяце. Снижение доходности казначейских облигаций до уровня конца апреля и рост индекса на 4% с начала года укрепляют оптимизм участников рынка. На текущий момент десятилетняя доходность остается стабильной на уровне 4,28%.

Инвесторы на фондовом рынке продолжают поддерживать рекордные уровни индекса S&P 500, несмотря на неопределенности, связанные с торговой политикой. Рост на 8,4% с начала года частично объясняется ожиданиями устойчивости экономики и возможной поддержки со стороны ФРС.

Эксперты прогнозируют увеличение базового ИПЦ (без учета волатильных компонентов) на 0,3% в июле по сравнению с июнем. Годовой рост инфляции может составить 3%, что превышает целевой показатель регулятора. Превышение этих значений может создать риски для рынков.

«Повышение инфляции способно отсрочить решение ФРС по снижению ставок», — отмечает Геннадий Голдберг, глава стратегии по ставкам TD Securities. Также обсуждаются риски стагфляции, при которой замедление экономики сочетается с сохраняющейся инфляцией. Крупные финансовые институты, включая Bank of America и Apollo Global Management, выражают озабоченность подобным сценарием.

Ключевыми событиями перед заседанием ФРС в середине сентября станут публикации данных по индексу цен производителей, занятости и потребительской инфляции в августе. Аналитики JPMorgan Chase и Morgan Stanley ожидают дальнейшего роста акций на фоне сильных корпоративных отчетов и смягчения монетарной политики.

«Слабая статистика по занятости усиливает уверенность в скором смягчении политики ФРС», — подчеркивает Майкл О’Рурк из JonesTrading LLC. Этот фактор временно превалирует над опасениями по поводу инфляции.