Транзитная система Сан-Франциско выпускает облигации на $930 млн для покрытия бюджетного дефицита

Одна из крупнейших транспортных систем Калифорнии привлекает финансирование через выпуск муниципальных облигаций, пытаясь решить проблему бюджетного дефицита. Причиной кризиса стали сокращение федеральной поддержки и падение пассажиропотока, который остаётся на 50% ниже допандемийного уровня.

Согласно документам на платформе MuniOS, San Francisco Bay Area Transit District планирует разместить три транша облигаций на общую сумму $930 млн. Средства направят на модернизацию инфраструктуры и рефинансирование текущих долговых обязательств. Проект обновления системы, одобренный избирателями в 2016 году, включает замену 90 миль путей и модернизацию систем управления.

Рейтинговые агентства Moody’s и Fitch присвоили выпуску оценки Aa1 и AAA соответственно. Однако в июне 2023 года BART лишился высшего рейтинга Moody’s из-за отсутствия устойчивых источников доступа к новым доходам. Прогнозируемый годовой дефицит бюджета к 2026-2027 финансовому году может достичь $400 млн.

Для решения проблемы в 2026 году в обслуживаемых BART округах пройдёт голосование по введению дополнительного налога с продаж сроком на 10-15 лет. В случае отклонения инициативы и отсутствия альтернативных источников финансирования не исключается банкротство системы по статье 9.

По данным финансового директора BART Джозефа Бича, на 6 мая 2025 года объём предварительных заявок на облигации превысил $975 млн. В документах эмиссии упомянуты риски, включая возможные трудовые конфликты, последствия землетрясений и изменения в федеральной торговой политике.