Долгосрочные облигации в долларах Азии показывают рост на фоне ограниченного выпуска

Долгосрочные долларовые облигации азиатских эмитентов демонстрируют стабильное превосходство над краткосрочными бумагами уже третий месяц подряд. Инвесторы активно приобретают активы с длительным сроком погашения, стремясь зафиксировать повышенную доходность в условиях ограниченного предложения таких инструментов.

Согласно аналитическим данным, высоконадежные долларовые облигации со сроком погашения свыше 10 лет принесли инвесторам в среднем 2% доходности за последний месяц. Для сравнения, аналогичные показатели краткосрочных обязательств составили 1,3%. Подобная динамика стала наиболее продолжительным периодом роста с сентября прошлого года.

Тенденция согласуется с глобальным трендом на долговых рынках: за три месяца бумаги с длительными сроками погашения показали средний рост 0,95%, опередив краткосрочные аналоги.

Эксперты выделяют несколько факторов роста: ожидание снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой, дефицит долгосрочных облигаций из-за нежелания компаний фиксировать высокие заимствования на десятилетия, а также укрепление корпоративных балансов.

Объем выпуска долгосрочных бумаг в Азии остается ограниченным — лишь 7% от общего объема эмиссии высоконадежных долларовых облигаций в регионе (исключая Японию) в 2025 году приходится на инструменты со сроком погашения от 10 лет и более. При этом общий объем размещений азиатских компаний достиг максимума с 2021 года благодаря стремлению зафиксировать узкие кредитные спреды.

Кредитные спреды азиатских инвестиционных облигаций в долларах снизились до исторического минимума в 60 базисных пунктов, что подтверждает высокую конкуренцию среди инвесторов. По мнению аналитиков, текущая динамика может сохраниться при условии стабильности макроэкономических показателей и отсутствия усиления кризисных настроений на рынках.