Рекордные объемы выпуска облигаций на развивающихся рынках: страны и компании спешат привлечь финансирование

Страны и корпорации развивающегося мира демонстрируют рекордную активность на долговых рынках, размещая облигации в условиях повышенного спроса со стороны инвесторов. Только на первой неделе сентября объем эмиссии превысил $27 млрд, включая сделки Саудовской Аравии, суверенного фонда Турции и бразильской нефтяной компании Petrobras. Аналитики JPMorgan прогнозируют, что итоговые показатели 2025 года могут стать рекордными за последнее десятилетие.

Эксперты связывают текущую активность с желанием эмитентов воспользоваться благоприятной конъюнктурой до возможного роста волатильности. «Сейчас удачный момент для привлечения финансирования», — отмечают представители управляющих компаний. По данным Bloomberg, объемы размещений в первые дни сентября стали самыми высокими с 2014 года.

На этом фоне сохраняется неопределенность в глобальных долговых рынках. Инфляция и увеличение государственных заимствований оказывают давление на доходность облигаций. В Азии доходность 20-летних японских гособлигаций достигла максимума с 1999 года, тогда как в США колебания сохраняются на фоне обсуждения монетарной политики ФРС.

Несмотря на это, суверенные облигации развивающихся рынков показали рост на 13% с начала года по данным индексов Bloomberg, опередив показатели развитых стран. Спреды доходности к казначейским бумагам США сократились до минимальных значений с 2019 года. При этом приток средств в фонды, специализирующиеся на долговых инструментах развивающихся рынков, продолжается 20 недель подряд.

Ряд стран, включая Индонезию, Кувейт и Мексику, планируют новые эмиссии до конца года. По оценкам JPMorgan, объем выпусков суверенных облигаций может приблизиться к $240 млрд, что станет историческим максимумом. «Текущая стабильность создает условия для удовлетворения финансовых потребностей эмитентов», — заключают отраслевые аналитики.