Рынки сохраняют спокойствие перед ключевыми данными по инфляции и решением ФРС

Ожидания снижения базовой ставки Федеральной резервной системой на заседании 16-17 сентября поддерживают уверенность инвесторов, несмотря на риски ускорения инфляции. Решение ФРС выглядит предопределённым на фоне замедления роста занятости в США — уровень безработицы в августе достиг максимального значения с 2021 года.

Аналитики Piper Sandler & Co отмечают, что индекс S&P 500 может отреагировать на публикацию индекса потребительских цен 12 сентября волатильностью около 0.7% в обе стороны. Это ниже среднегодового показателя в 1%, что свидетельствует о низких опасениях рынка.

Эксперты предупреждают о скрытых рисках: неожиданный рост инфляции может изменить траекторию монетарной политики. По прогнозам, базовый индекс CPI в августе увеличится на 0.3% в месячном выражении, сохранив годовой рост на уровне 3.1%.

Разрыв в волатильности между акциями и облигациями достиг максимума с февраля. Индекс MOVE, отражающий ожидания колебаний на долговом рынке, продемонстрировал наибольший двухдневный рост с апреля, тогда как VIX остаётся около годовых минимумов.

«Макроэкономические данные приобретают ключевое значение в условиях неопределённости», — отмечают в Wells Fargo Investment Institute. По данным Asym 500, в дни публикации статистики и решений ФРС волатильность S&P 500 оказывается на 50% выше средних значений.